第四节    适合有剩余外汇资金企业的理财产品

一、调期资金管理

调期型资金管理是指银行同时叙做一笔即期交易和一笔远期交易，金额相等，方向相反，利用两种货币间的利率差获取固定收益。对于企业而言，调期型资金管理是一种高收益的理财产品，不承担任何额外风险，期限可以为5天以上、一年（365天）以内的任意不规则天数。

例如，2006年3月160，某企业以1000万美元本金申请叙做一个月调期型资金管理，年收益率为4.31%（而当时一个月美元的存款利率为2.25%），那么在到期H2006年2月10日，无论市场如何变化，企业都将获得1000x4.31%x30/360-3.59万美元的固定收益。循环叙做一年，1000万美元可获345万元人民币的收益，若不循环叙做一年（即直接叙做一年期的调期型资金管理），收益将达到570万元人民币。

注意事项：

（1）交易的起点金额为等值的300万美元。

（2）无须交纳保证金。

（3）交易期限为：5~365天。

（4）不可提前赎回。

（5）烦琐的交易由银行处理，企业相当于以大额短期存款享受银行的高利率。

二、保底可变收益型资金管理

保底可变收益型资金管理是一种与汇率挂钩的短期资金管理产品。产品本金无风险，预期收益与所挂钩的汇率走势相关，若符合事先约定的条件，可以获得一个较高的风险收益，否则只能获得一个低水平的保底收益。

例如，2006年3月14日，某公司在银行叙做7天的1000万美元的区间触无型保底可变收益型资金管理。保底年收益为2.3%（当时7天期美元利率为1.3750%），目标年收益为2.8%。汇率观察区间为：EUR/USD（1.19，1.2320）。即在7天内，若1.19<EUR/USD<1.2320，该公司可以得到最高收益率2.8%，否则只能得到保本收益率2.3%。因此，1000万美元7天至少获利3.58万元人民币，最多获利4.36万元人民币。7天循环至一年获利在184万~224万元人民币之间。

注意事项：

（1）交易的起点金额为等值的100万美元。

（2）无须交纳保证金。

（3）交易期限为：7~15天。

（4）不可提前赎回。

（5）烦琐的交易由银行处理，企业相当于以大额短期存款享受银行的高利率。

三、四季远期

四季远期也是一种短期资金管理产品，它的交易期限固定为与一年的4个季节相关，即3个月、6个月、9个月、12个月，为了便于宣传和推广故名“四季远期”，有的银行称为“春、夏、秋、冬”理财产品。四季远期实质上是银行借助企业提供的外汇资金，巧妙利用国际外汇市场利率、汇率等的变化，赚取利润，然后根据企业提供资金的金额、存款时间给予企业一定的分润。从企业角度看，四季远期是有固定期限的理财产品，与购买债券等十分相似，起点低、收益高，本金无风险。

实例：2006年3月8日，E公司在银行叙做3个月的“四季远期”，交易金额为1000万美元，银行提供的年收益率为3.0%（当时3个月的美元存款利率为2.75%），起息日为2006年3月15日，到期日为2006年6月15日。

2006年6月15日，该公司可获得收益为7.5万美元（10000000x3.0%x3/12=75000），全年循环叙做可得到收益为30万美元（75000x4=300000），比同期美元存款收益率高出0.25%（3.0%-2.75%），即每1000万美元高出同期存款的收益为2.5万美元。

注意事项：

（1）交易的起点金额为等值的50万美元。

（2）无须交纳保证金。

（3）交易期限为：3个月、6个月、9个月、12个月。

（4）可提前赎回，但可能造成损失。