第八章    债务保值类业务

由于种种原因，在同一时期内，各国家（地区）的利率是不同的，以2005年12月28日6个月期限为例，美元的利率为2.8750%、欧元为1.1250%、日元为0.0100%、英镑为2.6875%、港币为2.5000%等，这就产生了尽管企业所借的外汇外债金额等值，但可能因币种不同而承担的利息支出完全不同的情况，加上外汇汇率的波动，企业的外债完全有可能出现较大的风险。

债务保值类业务是针对企业的贷款、转贷款等债务进行的以避险、保值为目的的业务。其实质是利用利率、汇率等的变化，对企业的债务进行风险管理的业务。从国际金融市场的技术工具来看，主要可以运用互换（SWAP，包括利率互换、货币互换、资产互换）、期权（OPTION，包括货币期权、利率封顶、利率封底、数字期权等等）以及由它们的相互组合而派生出来的各种金融衍生产品交易工具，来满足债务保值的需求。

自2000年9月21日，我国实行外币利率市场化后，外币贷款利率及其计结息方式由各金融机构自行决定，目前大多数银行多采用LIBOR（伦敦银行间同业拆借利率）/HIBOR（香港同业拆借利率）浮点方式作为外币贷款和大额存款利率新的报价方式，即叙做贷款的利率水平等于最新同期限LIBOR/HIBOR加上一定点数。因此，在我国开展债务保值类业务已具备客观条件。