第五节    双货币型资金管理

一、双货币型资金管理的概念及特点

双货币型资金管理（Dual Currency），是一种汇率挂钩的短期资金管理产品，企业在存入某种货币并获取较高收益率的同时，根据到期日市场汇率状况可能被偿还另一种货币的本金。

例如，某公司将100万美元本金存入银行，叙做1个月的双货币型资金管理。按照约定银行将于到期日一次性支付给该公司美元收益8%（年率），而本金的支付条件是：若到期日美元兑日元汇率小于108，银行支付美元本金100万给该公司；若到期日美元兑日元汇率大于或等于108，银行支付日元本金给该公司，金额为日元L08亿元。

二、双货币型资金管理的适用范围

双货币型资金管理适用于中、短期资金管理企业。本方案比较适宜对市场有一定判断，有不同币种存款和负债的企业，不仅有可能获得较高收益，还可以通过对冲令其风险得到控制。起点金额有一定的限制，一般单笔金额在等值100万美元以上。

三、双货币型资金管理产品的风险

双货币型资金管理如果到期后存款货币被转化成为另一种货币，则本金折算会有一定损失。无论最后企业收入何种货币，对另一种转换货币而言均是相对贬值的货币。双货币型资金管理未到期不能提前支取，如要提前赎回可能会损失部分本金。

四、叙做双货币型资金管理产品的流程

（1）企业在银行有一定量的富余资金（有的银行规定为单笔100万美元以上），在资金管理期间内不使用该外汇资金。

（2）签订《衍生交易总协议》。

（3）每笔交易提供《双货币资金管理委托书》。

（4）有的银行为了防止企业在资金管理期间划出资金，要求将企业的本金划入特定的企业账户内，未经过银行同意，不得支取。

（5）到期后，银行将本金及收益划入企业的账户内，交易完成。