5.16  税收

税收法律非常复杂。糟糕的是，它们似乎总是在变来变去。因此遇到法律问题时最好寻求一位合格会计师的帮助。事实上，本书中所建议的件事投资策略也需要专业方面的税务指导。

活跃的投资者经常面临需要做出税收方面的决定。由于1986年和之后的1997年的税收改革，改变了投资者在申报所得税时必须如何处理资本利得的方式，如今的情况更是如此。 个人、遗产和信托的60%的资本得税收减免政策已被取消。根据这些法律，所有资本利得，无论是长期还是短期，都被视为普通收入。 尽管税率可能会高于大多数家庭所属的15%和28%那个档次，但根据法律，资本利得的税率不会超过20% (如果纳税者属于15%的纳税档次，那么相应的资本利得税率不会超过10%)。

再次重申，由于税收规定经常发生变化，投资者在做出投资决策前应咨询一下税务专家和会计师的意见。

如果某投资者来年想继续投资股市，并希望年底时为避免纳税而造成账面亏损，那么基本上可以采用3种办法：

▷ 直接卖出股票并在31天后或更长时间后回购

▷ 购买同样数量的股票（俗称“加倍”），并在31天后或更长时间后卖出原来持有的股票

▷ 卖出原来股票并立即换成其他股票

在1997年之前.那些希望将利润从当年推迟到下一年兑现的投资者可以采用一种"卖空持有股" (shorting against the box) 的方法。这种方法基本上与普通的卖空相同，但它的空头头寸是用自己账户中持有的相同股票抵补的，而无须从经纪人那里借入股票。不过这种方法已被禁止。总之，投资者还是应尽量避免等到12 月份才开始考虑纳税策略，不要总是临时抱佛脚。