5.5   专业顾问

如果一名投资者有大笔资金(比如10万美元以上)可供投资，井且对共同基金(将在后面详尽解释)不感兴趣或根本没有时间管理他的个人投资组合，那么这名投资者可以考虑聘请专业投资顾问。咨询费(可免税)有很大的浮动空间。 20万美元以下的投资组合的咨询年费率为1%-1.5% ，超过20万美元的投资组合的年费率相应下降。投资者仍必须支付经纪佣金，但可以选择指定的股票经纪人， 或委托专业顾问选择合适的股票经纪人，或指示委托交易必须以尽可能低的佣金费事执行。

大多数投资顾问都与一些股票经纪人和少数银行密切合作以获得他们的相关服务。向经纪人支付的佣金(通常作为研究服务的报酬)也称为"软现金" (soft dollar)。除了投资顾问以外，许多银行的信托部门也提供专业服务。这些服务通常包括投资管理和托管服务功能，费用也基本在1%- 1.5%之间。大多数投资顾问公司和银行都设有内部投资研究部门或能够从外部获得相关研究服务。托管功能(如证券保管、利息和红利的领取及分发、其他会计记账等)则主要由银行执行。

对那些聘请专业资金管理服务的个人投资者来说， 我们建议至少开始应采用"部分委托" 而不是"全权委托"方式，同时我们也理解投资顾问在管理投资组告时需要有一定自主权。因此采用“部分委托”方式可以使投资者参与整个投资过程并从中学到很多东西，同时也有助于投资者更好地评价投资组合管理人的风格和能力。