3.14  有形资产账面价值

本章前面部分解释了什么是账面价值(book value)。 然而大多数情况下，实际运用时投资分析师经常将资产负债表中的无形资产从中扣除，从而得到一个更为保守的账面价值数据。

无形资产是指诸如商标、专利、版权及"商誉"等非实物形态的资产，这类资产往往是由于兼并收购之后会计记账差异产生的。由于无形资产本身具有的不确定性，将其纳入账面价值计算中有虚增嫌疑。因此，在比较股票价格时，最好采用每股"有形资产账面价值”(tangible book value) 这个指标。