5.12  委托单类型

" 市价委托单" (market order) 是运用最广泛的委托单类型。它是指一旦委托单送达交易大厅或交易席位时， 要求经纪人和相关人员以尽可能最好的价格买卖股票的一种指令。通常，市价委任单是以与委托单输入交易系统前最接近的报价附近的价格成交的。如果股票的被动性较大，那么最后成交的价格也可能比所预期的价格更好或更差一些。 执行完市价委托单并将交易结果返回给股票经纪人通常只需几分钟时间。在大多数情况下， 成交确认单会在24个小时内寄给投资者。

"限价委托单“(limit order) 是指以特定价格(或变好价格)买卖特定数量股票的一种指令。当目标价格不在当前市场报价范围之内时，它被称为"远离了市场”，并且会在特殊经纪人账薄中登记在其他早先收到的类似委托单的后面。因此，如果有人说：“有股票排在你前面”，那就意味着你的限价委托单可能不会马上得以执行，或在这个价格上根本无法予以执行。

"止损委托单“(stop order)，多年前被称为"停止损失委托单"(stop-Ioss order)， 是一种用来在股价反方向{与预测股价走势相反)变化时可以保护利润或防止损失进一步扩大的交易工具。这种委托类型是基于一则永恒的华尔街谚语：“让你的利润不断增长，损失越少越好”。一旦股票的交易价格达到或超出某个特定价格(称为"止损价格”），此时止损委托单马上变为市价委托单。 一旦股价达到了止损价格，那么就无法确保以后的执行价格会变得更加有利。例如，投资者可能会委托以54美元的"止损"价格卖出100股Xyz公司的股票，但后来却接到股票以53 .5美元的价格卖出的通知。除了技术分析的情况以外，投资者不应将止损价格设定得与股票当前市价太过接近，因为许多股票可能会在短时间内随机被动15%以上。长期投资者在正常投资过程中也许不需要这种止损委托单。

"止损限价委托单”(stop limit order) 是止损委托单与限价委托单的组合。与止损委托单一样，它是一种需要格外小心的交易工具。止损限价委托买单意味着"一旦交易价格达到或超过这个最高限价时，委托单即成为限价买单" ，同样止损限价卖单的操作方式与此类似，一旦交易价格达到或低于止损价格时，委托单即变为限价卖单。

所有买卖委托单都可以在某个交易日、一周或一个月内有效，或者委托单也可以是"开放式委托单“ (open order) ，也称为"在撤销前一直有效的委托单" (good until canceled, GTC) 。 在投资者取消开放式委托单之前，它会一直保持有效。但是投资者无须告诉经纪人每笔开放式委托单的状态，因为交易所的特殊经纪人每隔一段固定的时间就会收到有关确认书。并不是所有经纪公司都接受非上市公司股票的止损委托单或GTC委托单。