楼市过山车

我约在1973年、1974年来港，适值香港楼市低潮期，物业几乎是半卖半送。楼市劲泻的程度，是向发展商买新楼时连首期也不用付。至20世纪70年代后期，地铁兴建，才剌激楼市创新高。

还记得1984年我首度在港置业，当时二手楼租金回报率高达10%，我心仪一处位于尖沙咀的80多平方米的房子，房屋品质一般，周边环境亦不算好，售价也要32万港元。当时我全副身家只有10万港元，没能力一次付清楼价， 就将所有积蓄一次性支付在首付款和律师费之上。

我或许算好运，1984年已搭上楼市列车，但见楼价升了不少，我90年代初便将楼卖出，过早离场，之后只能眼巴巴见楼市劲升。不过，凭那笔小小的首期，我已获利甚丰。到2002年股市市况疲弱，我重技楼市，到今天物业已升值超过100%。

香港楼价在经历了1997年的升势狂潮后，2003年"非典"将楼价拖到了最低点。不过这两年由于中国内地经济的高速发展，香港楼价正重拾升轨，豪宅甚至已经升穿1997年的水平。香港人也越来越看不懂这楼价，普通人手持200万港元现金，也不能"上车"。

相比其他主要金融中心，纽约、东京，甚至悉尼，以及我较熟悉的英国及其首都伦敦，香港楼价已经绝不逊色。但香港税率温和，是最容易累积财富的地区，不像其他地方，令纳税人透不过气，加上中国富豪阶层出现，未来的香港楼价，恐怕仍会持续上升。

依据经济走势，楼价正重纳升轨，我肯定不会唱反调，但这并不代表目前是入市良机，尤以用作投资。纵使未必是买楼自住的最佳时机，或许亦未算太迟。因为大部分时候，楼市入场费都非常昂贵，非新丁所能负担。所以如果买来自住，我认为先"上车"最紧要。

不过，若纯粹投资，我会舍物业取股票，主要是因为怕麻烦，亦因股票收入较稳定。当然，物业也有优胜之处，主要是其有按揭的杠杆效应，尤其是在牛市。