第8章 借了多少钱: 资产负债率

几乎没有无负债经营的企业，即使没有长期负债，也会有短期负债。所以偿债能力是企业财务分析，甚至是价值投资无法回避的话题。

负债经营没有对错之分，只是一种手段。如果你去做生意，当然希望能借到更多的钱，因为利息总是固定的，而生意的利润却是没有上限的。但是你的债权人，却希望你的负债总额能少一点儿，这样债务人能收回钱款的安全性更高。

所以负债的应用是一门艺术，用负债来撬动杠杆。上一轮牛市中，有很多交易者都借用融资工具来提高杠杆，企业的负债经营与交易者的融资并无二致。资产负债率是考查企业总体偿债能力的重要指标。