Positive Volume Index

正量指标

概述

正量指标（PVI）集中关注那些成交量比前期增加了的交易日，其前提是“拥挤的人群”在成交量增加的交易日建立头寸。

释义

对PVI的解释假定，当成交量增加时，从众的、“不知情的”投资者正在市场中。相反地，在成交量减少的交易日，“聪明钱”悄悄地建立头寸。因此，PVI显示了并不那么聪明的钱正在干些什么（负量指标显示了聪明钱在干些什么）。然而，要注意PVI并不是一个与价格对立的指标。即使PVI被认为是显示不那么聪明的钱在干些什么，它仍然与价格保持相同的方向。

因为上升的价格通常都伴随着放大的成交量，所以PVI通常是趋于向上的。

表56总结了1941～1975年的NVI和PVI，就像诺曼·福斯巴克（Norman Fosback）在《股市逻辑》一书中解释的那样。

就像你所看到的，NVI极好地辨别出牛市（也就是当NVI在它的1年移动平均线之上时），PVI很好地辨别出牛市（当PVI在它的1年移动平均线之上时）和熊市（当PVI在它的1年移动平均线以下时）。

举例

图143显示了为期4年（每周的数据）的NVI、PVI和道琼斯工业平均指数的走势。NVI和PVI都标明了牛市或者熊市，这取决于两者是在它们的52周移动平均线之上还是之下。

当NVI或者PVI两者之中有一个在其移动平均线之上时，道琼斯工业平均指数都标明牛市，当两个指标值都在它的移动平均线之上时表示非常强的牛市。

计算

PVI的计算基于当期成交量是大于还是小于前期成交量。如果当期成交量大于前期成交量，那么：

如果当期成交量小于或者等于前期成交量，那么：

PVI=前期PVI　　

表57说明了PVI的计算过程。

·在第一天，第G列的值被设定为1 000。这就是初始PVI（被设定的值的大小并不重要，只要它不是零）。

·第D列是与前期价格相比的价格变化。它的计算是将当期收盘价减去前期收盘价（第B列）。

·第E列是价格变化的百分比。它的计算是将第D列（价格变化）除以前期收盘价（第B列的前一行）。

·第F列等于第E列的值（也就是1期百分比）乘以第G列的前期值（也就是前期PVI）。

·第G列的计算随着成交量是增加还是减少而变化。如果成交量与前期相比增加了（这种现象首次出现于1988年1月6日），那么第G列就等于第F列的值加上第G列的前一个值。如果当期成交量小于或者等于前期成交量（首次出现于1988年1月5日），那么第G列等于第G列的前一个值（也就是PVI保持不变）。因此你可以看到，第G列的值只有在成交量增加的时候才变化，并且它的变化量等于第F列的值。