移动平均线

移动平均线是使用历史最为悠久也最为流行的技术分析工具之一。下面的内容包含了移动平均线的基本计算和含义介绍。关于移动平均线的许多细节问题我们将在第二部分介绍。

移动平均线是在给定时期内一种证券价格的平均数。当我们计算移动平均线时，首先应该确定计算平均价格的时间跨度（如25天）。

简单移动平均线的计算主要通过把n天的证券价格相加，然后用时间（n）去除。例如，为了计算25天的移动平均线，首先把证券在最近25天的收盘价加起来，然后用25去除这个数，所得的结果就是该证券的25天移动平均线。在图中我们可以进行每一时期（如某天）移动平均线的计算。

如果你没有n个时期的价格数据，你是无法进行有关移动平均线的计算的，比如，只有在图中所列的天数超过25天时，你才能够计算25天移动平均线。

图28显示了原油交易曲线25天简单移动平均线。

由于价格图中的移动平均线是原油过去25天里的平均价格，所以它代表了过去25天里投资者预期的一致看法。如果证券的价格高于其移动平均线，就表明投资者当前的预期要比他们在过去25天里的预期要高，从而证券市场当中的投资者会变得更加乐观。相反，如果今天的价格低于其移动平均线时，就意味着投资者当前的预期低于过去25天里的预期。

在传统意义上，移动平均线代表了价格的变化，并被用来观察价格的变化。当价格上升超过移动平均线时，它表明投资者变得更加乐观，这时通常是买入的时机。相反，当价格下降低于其移动平均线时，投资者对市场的看法可能正变得日益悲观，通常是卖出的时机。

如图29所示，当福特公司（Ford）的股票价格上升超过其25周移动平均线时，图中标示了“买入”箭头；当福特公司的股票价格下降低于其25周移动平均线时，“卖出”箭头出现了。

对于投资者而言，当市场发生较大变化时，移动平均线是他们追随市场正确走势的非常好的一种技术分析工具，但是当价格偏离时，移动平均线有时也会向投资者提供错误的信号。

你可以用移动平均线来平滑包含错误的价格数据。图30中的价格图显示了创新高的股票数量（上图）和10周移动平均线（下图）。值得关注的是移动平均线是如何使你较为容易地观察到价格的真实变化趋势的。

移动平均线的时间周期

使用200天的移动平均线可以分离出价格的长期趋势。如果我们忽略佣金的话，使用短期移动平均线（更短的时间周期）可能会有助于提高投资利润。你可以使用计算机软件来自动判断使用移动平均线的最佳周期长度。例如，图29中的“买入”/“卖出”箭头就是使用MetaStock软件后自动显示的。

优点与缺点

移动平均线体系这一类型指标（也就是当价格穿过它们的移动平均线时，给出买入或卖出信号）的优点是你总是追随着市场的正确走势——如果没有超过其移动平均线（买入信号），价格不可能上升得更多；相反，如果没有低于其移动平均线（卖出信号），价格也不会跌得很深。

移动平均线体系这一类型指标的不足之处在于你买进或卖出的时机通常是滞后的。如果趋势并没有持续相当长的一段时间（典型的是两倍于移动平均线的长度），你也可能会赔钱。例如，在图29中，在1996年与1997年早期的一段时间里，由于出现了偏离，移动平均线指标给出了许多错误的信号。

交易者的懊悔

运用移动平均线指标，投资者也常常处于“交易者的懊悔”这样的时期。图31显示，对于一种证券而言，当它穿过其长期移动平均线之后又回到原有的轨迹，继续保持原有的运动态势，这样的情况是非常普通的。