McClellan Oscillator

迈克勒兰摆动指标

概述

迈克勒兰摆动指标是基于对纽约证券交易所的上涨股票数量与下跌股票数量之差进行平滑了的市场宽度指标。该指标由舍曼（Sherman）和马里安·迈克勒兰（Marian McClellan）发明。他们合著的《利润模式》（Patterns for Profit）一书提供了更详细的内容。

释义

那些采用上涨股票数量和下跌股票数量来确定股票市场运动中的参与数量的指标称做“宽度指标”。一个健康的牛市通常伴随着大量价格适度上涨的股票。一个正在变弱的牛市的特征是少数股票大涨，从而给人以整个股市都很牛的错觉，这种类型的背离通常是牛市结束的信号。类似的解释可应用于市场底部，在那里，市场指数持续下跌，但下跌的股票却很少。

迈克勒兰摆动指标是最流行的宽度指标之一（另一个流行的宽度指标是上涨/下跌线，参见Advance/Decline Line）。当迈克勒兰摆动指标跌入-100～-70的超卖区间后上升时生成了典型的买入信号；当迈克勒兰摆动指标上升至+70～+100的超买区间后下跌时生成了卖出信号。

如果迈克勒兰摆动指标走出了这些区间（也就是升至+100以上或跌至-100以下）时，那么它就是极度超买或极度超卖的信号。这些极端值通常是现行趋势继续下去的信号。

例如，如果迈克勒兰摆动指标跌至-90以下后上升，买入信号生成了。然而，如果它跌至-100以下，市场将可能在未来的2～3个星期走得更低。你应该推迟购买，直到摆动指标形成一系列上升的底部或市场获得力量。

举例

图109显示了迈克勒兰摆动指标的5个“交易区间”（也就是+100以上、+70～+100、-70～+70、-100～-70以及-100以下）。

图110显示了迈克勒兰摆动指标和道琼斯工业平均指数的走势。当迈克勒兰摆动指标升至-70以上时标示“买入”箭头；当它跌至+70以下时标示“卖出”箭头。该指标在选择买入时机和卖出点方面表现极佳。

计算

迈克勒兰摆动指标等于上涨股票数量减去下跌股票数量的10%（大约是19天）与5%（大约是39天）指数移动平均值之差。

（上涨股票数量减去下跌股票数量）的10%指数移动平均数-

（上涨股票数量减去下跌股票数量）的5%指数移动平均数

表32说明了迈克勒兰摆动指标的计算过程。

·第D列等于上涨股票数量（第B列）减去下跌股票数量（第C列）。

·第E列等于第D列的10%指数移动平均。第E列的第一个数值等于第D列的第一个值（也就是-873）。第E列随后各行的计算是，先将第D列的当期值乘以0.1（也就是10%），再将第E列的前期值乘以0.9（也就是90%），最后将两个值加起来（0.9是根据后面移动平均指标中解释的公式“1.0-0.1”得来的）。注意这个“19期”移动平均数要等到第19天才有效。

·第F列等于第D列的5%指数移动平均数。第F列的第一个值等于第D列的第一个值（也就是-873）。第F列随后各行的计算是，先将第D列的值乘以0.05（也就是5%），再将第F列的前期值乘以0.95（也就是95%），最后将两个值加起来（0.95是根据后面移动平均指标中解释的公式“1.0-0.05”得来的）。注意这个39期指数移动平均数要等到第39天才有效（在这张简化的表格中没有显示出来）。

·第G列等于第E列减去第F列。就第F列而言，第D列的值要等到第39天才有效（本表中没有显示出来）。这就是迈克勒兰摆动指标。