上涨/下跌线

概述

在测量市场广度的方法中，上涨/下跌线（A/D线）毫无疑问是应用最广的。与市场指数（如道琼斯工业平均指数、标准普尔500指数）的走势相比，A/D线被证明是衡量股票市场强弱的有效尺度。

释义

当衡量整个市场的强弱时，A/D线是很有帮助的。当上涨的股票数量多于下跌的股票时，A/D线趋于上升（反之则下降）。

因为A/D线总是从零开始，因此其数值大小是不重要的，重要的是A/D线的倾斜度和形状。

许多投资者认为，在衡量市场强弱方面，A/D线优于更通用的指数，如道琼斯工业平均指数、标准普尔500指数。通过研究A/D线的走势，你可以看到市场是处于上升趋势还是处于下降趋势、趋势是否完整以及目前的趋势已经维持了多久。

应用A/D线的另一个方法是，寻找道琼斯工业平均指数（或类似市场指数）与其A/D线之间的背离。通常，当A/D线出现反转而道琼斯工业平均指数试图继续创出新高时，可以预见牛市就要结束。历史上，当道琼斯工业平均指数与其A/D线之间产生背离时，道琼斯工业平均指数的走势往往会做出调整，进而跟随其A/D线的走向。

在讨论A/D线与道琼斯工业平均指数的关系时，有个军事比喻经常被引用。这个比喻说，当将军前进（如道琼斯工业平均指数创出新高）而其部队拒绝跟随（如A/D线没有创出新高）时，麻烦就出现了。

举例

图46显示了道琼斯工业平均指数和A/D线。道琼斯工业平均指数在12个月里连续创新高直至1987年崩盘。而同期的A/D线却没能跟着创出新高。这种形式的背离，即将军前进而其部队拒绝跟随，通常会导致将军的败退，就像1987年发生的那样。

计算

A/D线的计算是用上涨的股票数量减去下跌的股票数量，然后再把这个值加到累积总量上。

表5说明了A/D线的计算过程。

·第D列等于上涨的股票数量减去下跌的股票数量（即第B列减去第C列）。

·第E列是第D列的累加值，这也就是上涨/下跌线。