日本蜡烛图（K线图）

概述

17世纪初，日本人发明了一种大米合约价格的技术分析方法，这就是蜡烛图。蜡烛图的流行应归功于史蒂文·尼森（Steven Nison），他被认为是擅长蜡烛图分析的顶尖专家之一。

蜡烛图以类似于现代日线图的形式显示开盘价、最高价、最低价和收盘价，但它弱化了开盘价与收盘价之间的关系。蜡烛图是分析价格的一种新方法，并不涉及任何计算。每一个蜡烛图代表了一个时期（如1天）的数据。图58显示了一个蜡烛图的构成要素。

释义

我曾遇到过被蜡烛图的神秘性所吸引的投资者，对投资分析来说，蜡烛图也许是“久被遗忘的亚洲秘密”。另外一些投资者因为它的神秘性而拒绝使用蜡烛图，它们仅仅是图表，对吧？不管你对蜡烛图这份遗产有什么样的感受，我还是极力鼓励你去探索它的应用。蜡烛图非常清楚地表明了潜在的供给/需求线的变化。

因为蜡烛图显示了开盘价、最高价、最低价和收盘价的关系，因此它们不能用来显示那些只有收盘价的证券，也不能显示没有开盘价的证券。如果你想给没有开盘价的证券作蜡烛图，我建议你采用前一日的收盘价来替代开盘价。这一技术能够创造不同寻常的蜡烛图及形态，但它们在实践中依然有效。

对蜡烛图的解释主要基于其形态，最流行的形态在后面给予解释。

蜡烛图形态

3烛图

一条黑色长实体后面跟着3条细实体（通常是白色）和另一条黑色长实体。3条细实体被包含在第一条黑实体内。该形态表示熊市的继续。价格下跌（黑色长实体），3天弱势上调（3条白色细实体），价格继续下跌（黑色长实体）。

一条白色长实体后面跟着3条细实体（通常是黑色）和另一条白色长实体。3条黑色细实体被包含在第一条白色长实体内。该形态表示牛市的继续。价格强势上涨，接着3天温和下调，然后继续强势上升。

大烛形

这是熊市图形。当开盘价接近最高价，收盘价显著低于开盘价且接近最低价时出现该图形。

这是牛市图形。当开盘价接近最低价，收盘价显著高于开盘价且接近最高价时出现该图形。

实体

当收盘价低于开盘价时形成该图形。这是熊市图形，当它是形态的一个部分时意义更大。

当收盘价高于开盘价时形成该图形。这是牛市图形，当它是形态的一个部分时意义更大。

十字星系列

开盘价与收盘价相等形成十字交叉，这就是十字星图(实体既不是黑色也不是白色)。该图暗示价格处于胶着状态，因为开盘价等于收盘价。十字星出现在许多重要的烛形图形态中。

该图式暗示价格将突破目前的胶着状态而出现强势变化。

该图也表示一个突破点。当开盘价和收盘价相等(十字星)而最低价显著低于开盘价、最高价和收盘价时形成该图形。

该图中开盘价与收盘价相等并且是最低价。墓碑十字星是市场顶部反转信号，上影线越长，熊市意味越浓。

这是上影线和下影线都很长的十字星，该图通常表示反转点。

吞没线

当一根白色细线后面跟着一根大黑线并且被它完全包住(即吞没)时便形成了熊市吞没线。该形态出现在显著的上涨趋势之后便是大熊市。

当一根黑色细线后面跟着一根大白线并且被它完全包住(即吞没)时便形成了牛市吞没线。该形态若出现在显著的下跌之后便是大牛市。

锤子形

在锤子形中，实体很小(开盘价与收盘价相差不大)、下影线很长(最低价明显低于开盘价、最高价和收盘价)。实体可以是黑的也可以是白的。

该图形若出现在显著下跌趋势之后便是熊市图形，若出现在显著上涨趋势之后便是所谓的“上吊图”(参见99页)。

这是将锤子形倒过来的形状(实体可以是黑的也可以是白的)。

这是具有黑实体的倒锤形。该图形表示尚待下一个图形确认的底部反转。

孕形图系列

孕形图表示动量的减少。当一个小实体的图形落在一个大实体的图形之内时便形成该图。

一个小黑实体被包含在一个不同寻常的大白实体之内。当该图形出现在上升趋势中表示牛市动量的减少。

一个小白实体被包含在一个不同寻常的大黑实体之内。当该图形出现在下降趋势中表示熊市动量的减少。

当孕形图中的第二个图形是十字星时便形成了孕形交叉。与其他孕形图一样，孕形交叉也意味着动量的减少。然而，十字星也表示不确定状态。

该图类似于上面的牛市孕形图，所不同的是被包含在大黑实体中的是十字星。牛市孕形交又是底部反转信号。

长影线图

一个烛形图(黑的或白的)与一根长度是实体长度2-3倍的下影线一起构成了长下影线图。该图是牛市信号，特别是当该图出现在价格支撑线附近时。

一个烛形图实体(黑的或白的)与一根长度是实体长度2-3倍的上影线一起构成了长上影图。该图是熊市信号，特别是当该图出现在价格阻力线附近。

分离线图

在一个上升趋势中，一根黑烛后面跟着一根白烛，两者的开盘价相同。这是牛市图形，因为它表示在短暂的价格下跌之后上升趋势的强劲恢复。

在一个下跌趋势中，一根白烛后面跟着一根黑烛，两者的开盘价相同。这是熊市图形，因为它表示在短暂的价格反弹之后下跌趋势的继续。

光脚/秃头图

这是没有下影线的烛形图(黑的或白的)，可以参考对倒锤形的解释。

这是没有上影线的烛形图(黑的或白的)，可以参考锤形和上吊图形的解释。

星形图

星形图表示反转。一个小实体的烛形图出现在一个大实体的烛形图之后，实体部分未被遮住，而影线部分可能重叠，这便构成了一个星形图。

一颗“星”表示反转，一个十字星表示胶着状态，因此十字星通常表示胶着状态之后的反转。在利用十字星进行交易时还要等待确认(例如，晨十字星)。第一根烛形可以是黑的也可以是白的。

该图形中，一根大白烛后面跟着一根小白(或黑)烛，小烛位于大白烛的上方，两者之间有一个缺口(这就形成一个星形)。

第三根黑烛的收盘价落在白烛的实体内。晚星图是一个熊市图形，是潜在顶部的信号。星形表示可能的反转，而第三根黑烛确认了这个反转。星形可以是黑的也可以是白的。

该图形中，一根大白烛后面跟着一个十字形，十字形位于白烛的上方，两者之间有一个缺口，第三根黑烛的收盘价落在自烛的实体内。由于十字形的缘故，使得该图形的潜在顶部信号比其他常规的晚星图具有更强的熊市意味。

该图形中，一根大黑烛后面跟着一根小烛(黑的或白的)，小烛位于黑烛的下方，两者之间有一个缺口。第三根自烛的收盘价落在黑烛的实体内。晨星图是牛市图形，是潜在底部的信号。星形表示可能的反转，而白烛确认了这个反转。星形可以是白的也可以是黑的。

该图形中，一根大黑烛后面跟着一个十字形，十字形位于黑烛的下方，两者之间有一个缺口。第三根白烛的收盘价落在黑烛的实体内。由于十字形的缘故，使得该图形的底部反转信号比其他常规的晨十字星具有更强的牛市意味。

该图形的实体(白的或者黑的)很小，上影线很长，下影线很短甚至没有。上涨之后出现射击星表示一个很小的反转。星体必须出现在低价位并且有一根很长的上影线。

3烛图

3根长黑烛依次下降排列，它们的收盘价均是最低价或接近最低价。该图形是熊市信号，当它出现在一个上升趋势中时表示即将反转;当它出现在一个下跌趋势中时表示下跌的持续。

3根白烛依次.上升排列，它们的收盘价均是最高价或接近最高价。该图形是牛市信号。当它出现在一个下跌趋势中时表示即将反转;当它出现在一个上升趋势中时表示上涨的持续。

夹子图

两根或更多的烛形图具有相同的底，但烛形图的长度或颜色并不相同，它们也不一定是连续排列的。该图形是较弱的反转信号，在形成其他形态时更有意义。

两根或更多的烛形图具有相同的顶。该图形是较弱的反转信号，在形成其他形态时更有意义。

窗口图

该图形中，在第一根烛形图的最低价与第二根烛形图的最高价之间有一个窗口(也就是缺口)。出现弥补缺口的价格上调是可能的，但价格若试图上升以至越过缺口将会遇到阻力。

该图形中，在第一根烛形图的最高价与第二根烛形图的最低价之间有一个窗口(也就是缺口)。出现弥补缺口的下跌是可能的，但价格若试图下跌至缺口以下将会遇到抵抗。

其他形态

该图形中，一根长白烛后面跟着一根黑烛，黑烛的开盘价高于白烛的最高价，黑烛的收盘价落在白烛的实体内。当它出现在上升趋势中时该图是熊市图形。如果第二根烛形的实体位于第一根烛形实体的中心位置以下，其意义更强。

该图形中，实体很小(白的或黑的)，接近最高价。下影线很长，上影线很短甚至没有。下影线的长度必须是实体长度的2一3倍。出现在一个重要的上涨之后的上吊图是熊市图形。如果该图出现在一个重要的下跌之后，则叫做锤形图。

下跌趋势中的黑烛后面跟着一根小白烛，小白烛的收盘价接近黑烛的最低价。颈线图是熊市图形，当白烛的最低价被跌穿时，证券价格应该走得更低。

与乌云覆盖图相反，击穿线图是牛市图形。在该图中，第一根是长黑烛，第二根是长白烛。长白烛的开盘价低于长黑烛的最低价，但它的收盘价位置在长黑烛实体的中心位置以上。

该图形中的实体很小〔黑的或白的)，影线的长短并不重要。这种图形是中性的，当最高价与最低价之间、开盘价与收盘价之间的距离相对较小时时便会出现该图形。

举例

图59列举了一些日本蜡烛图形态和原则。你可以看到，价格上涨通常伴随阳线（开盘价低而收盘价高）；价格下跌通常伴随着阴线（开盘价高而收盘价低）。图中亦标示了一些穿头破脚阴包阳和牛市阳线。