上涨-下跌值

概述

上涨-下跌值是在纽约证券交易所上市的股票中，价格上涨的股票数量与价格下跌的股票数量之差，这是一个市场动量指标。在写作本书时，每天有3 000多只股票在纽约证券交易所交易。

价格上涨的股票与价格下跌的股票的数量之差是大多数市场宽度指标的基础，这些指标包括上涨/下跌线、上涨/下跌比率、绝对宽度指标、宽度突破指标、麦克莱伦摆动指标以及麦克莱伦和指标等，在计算中应用到价格上涨和价格下跌股票数量的指标都被称为“市场宽度指标”。

释义

上涨-下跌值指标显示了上涨股票数与下跌股票的数量之差。如果把众多相关指标值连接成线，该指标走势有助于确定每个交易日的市场强弱。在市场强势上升的交易日，该指标的读数通常会超过+1 000；在非常弱势的市场交易日，该指标通常小于-1 000。

我更喜欢采用上涨-下跌值的5～40天的指数移动平均值，而不看重每天的上涨-下跌值本身。移动平均值是极好的短期超买/超卖指标。超买/超卖指标和迈克卡莱伦摆动指标都是通过用上涨股票数量减去下跌股票数量然后求其移动平均值而得到的。

举例

图48显示了道琼斯工业平均指数和其上涨-下跌值的40天移动平均线。当移动平均线升至-200的超卖水平线以上时，标示“买入”箭头；当移动平均线跌至+200的超买水平线以下时，标示“卖出”箭头。鉴于在纽约交易所交易的股票数量的增加，该指标随着时间的推移出现极端（也就是更高或者更低）数值的可能性不断增大。

计算

上涨-下跌值的计算是简单地用上涨的股票数量减去下跌的股票数量即可，其计算公式如下：

表7说明了上涨-下跌值的计算过程。

价格上涨、价格下跌和价格不变的证券成交量

概述

价格上涨、价格下跌和价格不变的证券成交量都是市场动量指标，它们反映了纽约证券交易所数百万股份的运动状况。

上涨成交量等于所有价格上涨的证券成交量的加总；下跌成交量等于所有价格下跌的证券成交量的加总；同样，价格不变的成交量等于所有价格不变的证券成交量的加总。

释义

许多指标都由上升和下降指标发展而来，这些指标包括累积成交量指标（参见Cumulative Volume Index）、负量指标（参见Negative Volume Index）、正量指标（参见Positive Volume Index）以及上涨/下跌量比指标（参见Upside/Downside Ratio）。上涨或下跌交易量的条形图可以用来寻找规模的背离（如上涨股票交易量增加的同时整体市场却呈现下跌态势），以便发现卖压是否正在消退或观察每天的走势等。

因为上涨量和下跌量的波动飘忽不定，我建议你采用其3～10期的移动平均来平滑该指标。

举例

图49显示了纽约证券交易所综合指数和涨量的10日移动平均线。当价格节节攀高（趋势线A）而涨量却在下降（趋势线B）时，熊市背离就产生了。如果你仅仅观察纽约证券交易所综合指数，你也许会认为市场力量正在增强。但涨量指标显示了市场的真实画面，价格将被迫做出调整。

后来，一个牛市的背离出现了，上涨股票交易量（趋势线C）一浪高过一浪而价格（趋势线D）却在下跌。再一次，涨量指标显示了市场的潜在方向，价格随之做出调整。