Commodity Channel Index

商品通道指标

概述

商品通道指标（CCI）用来度量证券价格对其均值的偏离。较高的指标值表示证券价格与其平均价格相比非同寻常的高，较低的指标值表示价格出奇的低。

与其名称相反，CCI能够有效地用于任何类型的证券，并不仅仅限于商品。它是由唐纳德·兰伯特发明的，关于CCI的更多信息可以参考唐纳德·兰伯特（Donald Lambert）发表在《商品》（Commodities）（现为《期货》（Futures））1980年10月期上的文章。

释义

有两种解释CCI的基本方法，即寻找背离和把它看做超买/超卖指标。

·背离出现在证券价格创新高而CCI未能超过前期高点的时候。这种经典的背离随后而来的通常是证券价格的调整。

·CCI一般在±100之间震荡。把CCI用做超买/超卖指标，CCI高于+100表示超买状态（和随后的价格下跌），CCI低于-100表示超卖状态（和随后的价格上涨）。

举例

图63显示了原油的14日CCI。一个牛市的背离出现在1998年年末（CCI上升而价格却下跌），价格随后上涨。同时也要注意，背离出现在极低水平时（如在-100以下），其意义更重大。

计算

表18说明了5日商品通道指标的计算过程。

·第E列等于最高价、最低价与收盘价之和再除以3，这就是典型价格。

·第F列是第E列所计算的典型价格的5日简单移动平均数，等于第E列前5日的值加总再除以5。

·第G列解释起来较为复杂。首先，将当日F列的值减去当日E列的值，并取其绝对值；其次，将当日F列的值减去前一日第E列的值，并取其绝对值，最后将两绝对值相加。这一过程（对当日F列的值与前一日E列的值之差取绝对值）重复5次。

·第H列等于第G列的值除以5。

·第I列等于第G列的值乘以0.015。

·第J列等于第E列的值减去第F列的值。

·第K列等于第J列的值除以第I列的值，这就是CCI。