2008年以来的商品/债券比率

图15-8 绘制的是同一CRB指数/30年期国债价格比率从2008年到2012年年初的走势。通过图中的趋势钱，我们很容易确定该走势的变化。阁中左数第1个下指箭头显示，在2008年金融危机的高潮时刻，商品/债券比率暴跌。显然， 债券是2008 年下半年最受欢迎的资产。图中左数第1个上指箭头显示，商品/债券比率在2009年第1季度见底，然后一直上涨至2011年春天。该比率的上涨表明． 商品市场是这两年中更适宜的投资领域。图中左数第2 个下指箭头显示，市场在2011年春天再度看好债券。一般情况下，在测度国债与商品相对表现及确定投资选择时， CRB/债券比率是一种很有用的方法。但我们还应考虑其他问题： 该比率是如何影响股票市场的。