股票与美元之间存在着微弱的历史联系

美元与股票市场之间的联系是我研究的市场间关系中稳定性最差的一种关系。从历史上看，股票在美元走弱及走强时均表现得很好。在出版于2004 年的跨市场分析的著作中，我建议从商品市场中过滤掉美元对股票的影响。比如，美元的下跌如果导致商品价格的剧烈上涨（正如20 世纪70年代所发生的那样），这对股票是利空消息。只要商品价格的上涨不会产生通货膨胀问题，美元的下跌就可以和股票价格的上涨同时存在。同时，只要商品价格不陷入通货紧缩陷阱（就像1998 ～ 2000 年所发生的那样），美元的上涨也可以和股票价格的上涨并存。

你知道吗？

我们还可以这样说： 只要美元贬值的通货膨胀影响并未将利率推高（这通常是商品价格上涨的结果）． 美元的贬值就不是什么大问题。