第10章 交易所交易基金

尽管交易所交易基金（ ETF ）在1993 年就已问世，但它们一直到2000年后才引起投资者的重视。2000 ～ 2008 年， ETF 以每年30% 的速度超常增长。截至2012 年，交易所交易基金的资产已增长至1.5 万亿美元。据一些业内人士预测，这一数字将在2015 年翻倍。交易所交易基金的增长代表着金融市场发展进程中的一次重大变革，它让投资者的工作变得非常简单。这对跨市场分析工作来说尤其如此。当我在20 年前首次撰写市场间关系方面的著作时，要实施全部所涉及的策略绝非一件易事。这是因为：跨市场分析囊括了债券、商品、外汇、国外市场及美国股票市场，而且包括了行业板块及行业组。

但这不包括期货市场，因为商品及外汇交易不是那么方便。交易行业板块也同样很困难。尽管共同基金向其客户提供大量的行业板块基金，但他们很难在这些行业板块之间自由地转换。共同基金业也不鼓励频繁交易。但交易所交易基金不是这样。你可以根据自己的意愿进行交易。交易所交易基金的买卖就跟股票交易一样容易。对那些主动交易者及投资者来说，这是一次巨大的飞跃。