比较绝对表现与相对表现

理解一个行业报块的绝对表现及相对表现之间的差异是很重要的，两者都很重要。它们测度的是不同的事情。在一个市值不断上升的市场（好的绝对表现） 巾总是一件好悦。然而，相对强度分析对某个市场或行业报块相对于同侨的表现进行了更加深入的考察。比方说． 图9-9 对2007 ~ 201 l 年， 医疗卫生行业S PDR相对于标普500 指数的绝对走势进行了比较。图中可以消晰地看出， 医疗卫生板块的走势强于标普500 指数。然而，总的来说，这两条曲 线的走势呈同向变动。

墨菲小常识

这种分析方法的目标在于持有正的绝对收益或相对收益的股票或行业板块。

阁9 -10 显示的是医疗卫生极块在同一个5 年中的相对表现。在这幅图中，标普5 00 指数被绘制成水平的基准线。这让我们能轩到医疗卫生SPDR ( XLC ）的表现是否优于标普500 指数，依我看来， 因9- 1 0 优于前面的阁表。比方说， 2008 年的上指箭头显示，在股票熊市期巾，防守型股票的表现更为强势。在2009 年年初的下指箭头，则正赶上标普500 指数强~1 上扬。这是一个卖出医疗卫生股、买人标普·500 指数的信号。在201 l 年春天的上指箭头给出的指示则完全相反。在201 l 年春天， 正确的选择是卖出标普5 00 指数，买人医疗卫生股。阁弘l O 说明了相对强度分析的真正价值。它不但告诉我们一些所研究板块的强势程度， 还告诉我们市场的总体状况。尽管本章的重点在于分析相对表现，但这并不意味着绝对表现不重要。一种绝对表现与相对表现都很好的资产才是最好的资产。