2.1.1 专注也是竞争力

我们都知道，虽然机构投资者有庞大的研究团队，但它们的精力却被分摊在几百个公司上，因此具体到某一个公司上反而并没有什么专注性。这是由机构的基本特点决定的:由于掌管着巨大的资金和发行了很多的产品，所以从产品易管理的角度绝大多数的机构都遵循着一些程序化的东西，比如"单个持仓比重限制"等。同时，其所雇佣的庞大研究团队也让他们有一种"我可以研究得很宽"的自信，整个团队不但要顾及几乎所有行业，同时也对于每一个行业的公司进行了广泛的覆盖。这种现象的结果，就是在具体某一个企业身上其研究的深度和投入的精力并不一定明显超过普通投资者。因为专注和长期的跟踪研究，一些普通投资者对某个公司的整体认识，对其经营规律的理解和价值内涵上的把握都超过了大多数机构的研究人员，这已经不是一个少见的现象。