使用移动平均线的策略

我们已经介绍了多种移动平均值的计算方法。各种方法各有千秋，我们的重点不是学会移动平均值的计算方法，而是了解如何使用移动平均线在交易中赢利。移动平均线在技术分析的实践中被广泛使用。作为基本的分析工具，它们的应用范围较广。技术分析师使用移动平均线来确定趋势，确定支撑位和阻力位，发现价格极值点，以及判定特定的交易信号。

确定趋势

技术分析师使用移动平均线有四种方式。首先移动平均线是衡量趋势的一种方法，最常见的用途是在特定的投资和交易时段内比较价格信息和移动平均线。例如，许多投资者使用200日周期的移动平均值。如果价格均值或市场均值处于200日周期移动平均线的上方，那么认定趋势上扬。相反，如果价格均值或市场均值处于200日移动平均线的下方，则认定趋势下跌。

图14-5包含了移动平均线和第12章中提到的趋势线，可以看出，移动平均线趋势紧紧跟随着价格趋势线。移动平均线可以用来代表趋势线，来确定趋势可能发生转向的时机，这同趋势线一样。在图中右边的价格数据出现了与趋势线和移动平均线接近或重合的现象。

确定支撑位和阻力位

移动平均线的第二种用途是判定支撑位或阻力位。从图14-5中可以看出，移动平均线会重复趋势线的轨迹。因此，移动平均线是一个信手拈来的确认追踪性止损点的方法，进而判定清仓或减仓的时机。此外，价格常会在移动平均线的附近逗留。图14-5中，核心实验室集团的股票反弹了，却在5月中旬到达移动平均线的位置上停止反弹趋势；同理，在7月初的时候，股票价格下跌到达移动平均线的时候，价格再一次止跌。

确定价格极值点

移动平均线的第三种用途是显示价格极值点。由于移动平均线显示的是平均值，因此任何靠近价格均值的回返都意味着要靠近移动平均线。若价格之前背离均值或移动平均线的幅度过大，则朝向均值的折返是有利可图的。价格天生就有返回到平均值的趋势。因此，价格偏离移动平均线的程度可以表明价格上涨或下跌早于正常的中心趋势出现的程度，加之价格又有返回到均值的趋势，这种背离就可以让我们进行反趋势的交易操作。但是，逆市操作非常危险，需要设定止损点。而向均值回转也为我们在趋势中更好地安排头寸提供了机会。当价格继续不断地偏离趋势时，通常表明趋势反转正在酝酿。图14-6中，这个股票带有很强烈的长期上扬趋势，即主流趋势。26日周期的移动平均线可以衡量在主要趋势内部出现的小型趋势。价格虽然会偏离26日周期的算数移动平均线，但最终会返回向这个移动平均线靠近。通过判定价格何时大幅度偏离移动平均线，在提前知道价格终究会返回到均值的趋势下我们可以进行交易。例如，5月份从超买极值点开始出现了小幅的下跌趋势。由于长期看涨，在超买极值点直接做空会很危险。但是在5月下旬，当价格偏离处于超卖极值点的下方时，出现了顺着长期趋势买入的绝佳时机。假如这些信号与长期趋势一致，交易者和投资者承担的风险最小，可以获得可观的利润。

给出具体的信号

移动平均线的第四种用途是可以给出具体的信号。当价格曲线与移动平均线相交，短期移动平均线与长期移动平均线相交，或者在某些情况下，当短期移动平均线与两条长期移动平均线相交时，都表示出现了特定的信号。一般来讲，常利用两条移动平均线及其交叉点判定信号，进行交易。但这种方法在盘整市场中常会引发大幅资本损失，主要是由错误信号导致的多个小幅交易造成的。下一节我们马上介绍平均动向指数指标（average directional index）的应用方法，引入这种方法可以帮助我们确定按照移动平均线交叉点对应的价格交易时，胜算有多大。利用MESA适应移动平均线和改进适应移动平均线交叉系统，以及其他根据价格波动率变化调整的移动平均线，旨在解决这一资本下挫的问题。但是根据移动平均线交叉判定信号进行交易，不可能完全杜绝资本下挫这一问题，虽然利用这种方法长期来看能够赢利。必须提醒投资者的是，要具备足够的耐心和资金实力，才能在趋势明朗前承受一系列小额度的损失。

在上面提到的四种应用途径中，移动平均线最常用于趋势的确定。趋势是让技术分析师能够赢利的地方。如果移动平均线能够帮助确定趋势，这就是一种非常有用的工具。当然，这只出现在趋势较强的市场中，移动平均线的信号才能比较准确地显示赢利信号。在任何情况下遭遇盘整市场，都意味着大损耗，尤其当投资者依靠移动平均线的交叉点来确定信号时，更是如此。一旦确立了趋势，接下来最好的办法就是使用价格形态和趋势方向的突破来确定入场的时机。这种方法对于价格趋势中重大的底部和顶部的发现往往具有滞后性，但是可以带来很多利润，承担的风险也能最小化。连同诸如唐奇安的“四周规则”（Donchian's four-week rule）等通道突破方法，利用移动平均线确定趋势是职业交易系统中应用最广泛的方法。