第8章 衡量市场的力量

第8章　衡量市场的力量

本章目标

·理解衡量市场内部力量的重要性。

·理解市场广量的概念。

·熟悉腾落线衡量市场广量的方法。

·熟悉上涨或下跌成交量与市场力量的关系。

·熟悉新高点和新低点等统计数据对于市场力量的衡量。

·熟悉股票价值高于历史移动平均值的股票数目与市场力量之间的关系。

上一章，我们讨论了市场主体情绪在确定潜在的市场趋势过程中所起的重大作用。除了衡量市场参与者的态度以外，技术分析师还需要了解市场的内在力量。通过查看每个市场的具体数据，分析师可以确认对应的市场是在走强还是疲软。本章我们会介绍分析师如何分析市场数据，包括股票上涨或下跌的数量，赢家和输家的数额，新的52个星期周期的高点和低点，平均值与移动平均值的相对位置。这些方法都能帮助我们了解股票市场的基本情况。本章计算相关指标所用到的市场数据大都可以在各大财经报纸上找到。

投资常识8-1　什么是背离

确认趋势最重要的一个概念是背离（divergence）。只要一个指标与价格趋势一致（尤其是价格变动速率或者其他数据（称为动能）等指标），这个指标就称做“符合”这个价格趋势。当指标或震荡指标不符合趋势，则属于看跌背离（negative divergence）或者看涨背离（positive divergence）的情况，具体要看这些指标的顶部和底部情况与价格的顶部或底部是否符合来决定。这说明当指标和震荡指标确定新的价格高点和低点时，分析师要格外注意价格的数据。背离分析几乎可用于所有的指标和价格，背离现象在价格趋势发生扭转之前有可能会出现一次或多次。

例如，用来分析成交量的一个原则是当价格上涨时，成交量应该随着价格的上涨而上升。如果在价格短期的峰值上成交量没能相应增加，则发生看跌背离，警告分析师根据成交量现实，新的价格缺乏原有的动力，因而上涨的趋势马上结束。

需要注意，通晓一系列的技术指标未必能保证技术分析师发挥作用，也不一定就能据此制定赢利的交易决策，但是可以了解这些技术指标的应用情况。要了解所有的技术指标几乎不可能，技术分析师需要选择几项指标，集中精力进行分析。

对技术分析师来说，分析指标归结为趋势的确认或背离。当价格上涨，这些指标也上升，就是趋势的确认，显示出市场动力很足。当价格下降伴随着市场疲软的内部时，说明了市场下挫的趋势得到确认。换言之，当价格运动和市场内部动向一致时，就可以认定趋势确认出现。

当市场的指标不支持价格的运动方向时，分析师可获悉一个强烈的警告信号，说明市场趋势正在扭转，而缺乏趋势的确认，就称为背离。

对此可以用变动速率（rate of change,ROC）指标举例说明。这个比率就是指今天的收盘价与过去某一天（如20天以前）的收盘价进行对比。当市场或股票价格再创新高，且变动速率也到达了一个新的高点，我们可以确定价格趋势。如果当市场或股票价格达到高点，而变动速率没有再创新高，则出现了看跌背离，这个信号警告我们市场上涨的趋势放缓。

还有一种背离叫做反转（reversal），1999年由康斯坦丝·布朗提出。当震荡指标达到次级低点，但价格中却没能为新的价格低点确定时，可以判定出现了看涨反转（positive reversal）。反之，当震荡指标达到新的高点，但价格却没有，就出现了看跌反转（negative reversal）。这里所说的两种情况都是背离现象的变体。在一般的背离现象中，每次出现背离都代表了市场动向的潜在变化。