第12章 趋势入门

本章目标

·理解判定趋势是股票投资赢利的首要任务。

·学会判定上涨、下跌趋势和交易区间的方法。

·理解支撑位和阻力位的概念。

·熟悉确定趋势的主要方法。

·熟悉确定趋势反转的主要信号。

我们现在已经进入了技术分析中备受争议的领域——趋势的分析。技术分析中的趋势判定错综复杂，又没有非常具体的规则，因此常让很多初学者摸不着头脑。技术分析的规则是由无数交易者和投资者的观察经验得出来的。一般来讲，从查尔斯·道的时代至今，绝大多数规则没有太大的变化。阅读20世纪30年代各位大师们撰写的经典著作，依然可以看到至今有用的技术分析规则。计算机的出现加速了技术分析的过程，并且逐渐取缔了不能赢利的定量分析规则。尽管时过境迁，但是技术分析的基本规则未曾改变。市场中有短期、中期和长期趋势之分。当今市场形态的形成原理与50年、100年前的情形差不多，因此技术分析师总体上分析的思路是一样的，虽然有些细节会不同。股票投资和交易能否有利可图，主要取决于风险和收益之间的权衡，而分析师的主要任务是利用这些规则，来判定恰当的入场和离场的时机。依靠技术分析赢利，难点不在于这些规则本身，而在于如何运用这些规则。

本书后面章节中提到的观点，以及其他技术分析实践者的理论应当牢牢记住。多数趋势和形态并非机械模式，不能通过计算机简单地编程或测试。众多趋势需要很长的时间，甚至几年的时间不断地实践，才能完全为人们所认识。技术分析受到的一大主要批评就是它还得经过计算机彻底的程序化，很多地方尚待验证。本书第二篇“市场和市场指标”一章中说明，很多过去已经被验证的关系随着时间的流逝也会土崩瓦解；而唯一一点可以肯定的就是：价格运动呈趋势化运动，认清趋势、合理利用趋势就能为股票赢利创造条件。

所有的分析师都可以偶尔发表一番似乎是铁证如山的理论，但是所有的言论都是基于观察和推断，不能在没有调查的前提下盲从。了解趋势、支撑位和阻力位、形态和所有隐藏在这些因素背后的关联，将有助于我们知晓自身判断出错的时间或者市场情况分析举步艰难的情况。市场经过多年的演变和人们的探索，形成了各种判定规则帮助人们揭示图像。因此，学生可以自行对模型进行试验和验证。在技术分析中，没有哪种方法是完全正确的。其他投资分析方法也是一样。只可惜，很多人根据未经验证的结论，或者盲从事实证明不能赢利的基本面分析和技术分析，将大把钱财鲁莽地进行投资，这样的例子多得让人吃惊。很多终生从事技术分析和实践的专家们会这样说：“发财从来无捷径，也不可能有什么灵丹妙药！”因此，请不要将这些规则和观点奉为发财的秘诀。要不断学习，再学习！我们建议学生先“纸上谈兵”，然后再花小部分钱在某项投资上。不可操之过急，市场摆在那里，有的是赚钱的日子。