绘图所需要的数据有哪些

为了创建真实可靠的图像，技术分析师必须确保数据真实可靠。在一个普通的交易日内，产生数据的交易行情显示带上有可能发生很多错误，必须有专人负责筛选和调整。有些交易报告显示的价格或成交量信息是错误的，必须更正。有些交易发生的顺序不对，也需要整理。当交易日的最高价和最低价发生错误时，就会产生很大的麻烦，因为这些错误的数据影响了平均值和震荡指标的计算，因此绘制图像所采用的所有信息必须清楚、准确和可靠。

除了交易错误外，还会发生其他的数据错误，如股票分拆、收益、发售和分配等。在商品交易市场，由于合约都有交割日期，在交割日期交易会暂停。不正确的时间与合约之间的价格联系会影响长期技术形态和趋势的分析。结合时间序列数据计算合约之间的价格关系，从而获得长期的观点常常并不精确。因此对其结果常分为“近期”、“永恒时间序列”或“连续系列”，通常有数据服务提供商和股票交易所提供。将多个合约合并成一个序列的方法有很多种，但是所有的合并方式无一例外在分析师试图测试长期的数据时会碰到各种问题。施瓦格（1996）建议使用连续合约作为此类测试的最佳途径。

投资常识11-3　连接合约

对于期货合约的短期测试和分析，你可以使用实际的合同数据。由于合约的流动期，即交易活跃的期限只是合约周期的一部分，测试期不能太长。能供实际研究的数据时间跨度很短，为了测试不同的信号，必须划分更短的期限。

一旦交易信号跨度超过一个小时，我们必须计算连接合约来提供足够的数据进行测试。连接合约有三种类型：近期型、永久型和连续型。每一种合约都有自己的利弊。

近期型合约是把每个期货合约在到期的时候用新的合约替代进行图像绘制。但是，在新旧合约交替的期间，会存在合同转期（rollover）的缺口。因此，即使所有绘制的合约记录完全正确，这种方法对于测试交易系统来说利用价值也不高，这是分析长期期货价格变化最不可取的方法。

永久型合约（constant-forward，也称为“永远远期型”），为了避免合同转期问题，使用了永远远期型价格，即提前预测的某个特定阶段的价格。这种远期合约主要取决于永远远期型合约交易的利率或外汇市场。期货市场所进行的调整基于这样一个前提：期货合约的价格将会根据当前合约的时间和未来特定永久型远期到期之后某个时间进行调整。永久型价格就是当前合约价格与远期合约的加权平均值，主要按照设定的远期到期剩余时间设置权重。通过对当前合约和远期合约之间价格的平滑处理，避免了合同转期的问题，实现了价格随着时间的推移逐渐过渡的情况。但是这种方法的缺陷是合约的价格并不是真实的，在永久型合约中记录的价格永远不会实现。因此，这也不是测试交易系统是否有效的理想方法。

第三种方法称为连续合约（continuous contract）更加符合实际，但对于计算时间的变化百分比毫无用处。根据当前合约价格的溢价差别进行调整，这样可以避免合约即将结束时发生交易偏差。具体的做法是按照即将到期合约的现在价格和合约转期特定日期（如到期前15日）交易者的头寸价格两者的溢价差异进行调整。这种连续性合约的方式将当期价格进行调整，反映了投资组合中第一个合约及在特定日期转期合约的情况。这明确表明了期货合约的来历，可以用来测试过去的数据。但是这种方法有两个问题。首先，由于调整是附加的，因此不能用于收益百分比的计算；其次，连续性合约的最终价格未必等于当期合约的当前价格。连续性合约是用来测试交易系统的主要方法。