第四节 本书研究思路、内容结构与特色创新

一、研究思路

一是总分结合。其具体体现为:先从总体上阐述外汇理财的基本原理和理论依据，揭示各类外汇理财现象背后的一般性规律和共同性特点;后从分项或局部角度，论述在各种具体情况下如何开展外汇理财，分析外汇理财内容的多样性，以及方式方法的差异性。先论述外汇理财的一般做法，后按照不同的主体，分别探讨公司和个人的外汇理财活动，对每一类主体，又按照各自不同的行为特征，再细分为外汇投资、外汇融资和外汇收付等分别论述。先逐个研究在确定性条件下公司和个人的外汇投资、外汇融资、外汇收付等活动，再集中论述在不确定条件下共同面临的外汇风险管理。前面章节的外汇理财理论阐释为后面章节的理财实践分析作好铺垫，从而尽量做到前后呼应，相互衔接，逻辑严密。

二是理论的完备性与实践的可行性相结合。要力求深入浅出。"深入"就是尽量全面、清晰地阐释外汇理财的有关理论;"浅出"就是强调具体问题具体分析，紧密结合公司或个人当前所处的外部环境和自身条件，重点分析在现实的约束条件下外汇理财工具、手段、策略的可行性和可操作性。"深入"、"浅出"体现在文字表述要求上就是，既要规范精准，又要通俗易懂。

三是结构的稳定性与内容的时效性相结合。外汇理财的基本原理和理论体系比较稳定，但外汇理财的具体内容随着国内经济改革开放程度、金融市场条件、体制机制和政策环境等因素的不断变化而迅猛地动态发展，特别是受到外汇管理政策不断调整的影响与制约。为此，一方面要尽量实现本书研究框架和理论分析的合理与稳定;另一方面，侧重反映在现行外汇管理等政策框架下，外汇理财的背景、原则、要求、操作要点和演进趋势，而不过多地详细阐述一些操作细节，以尽量保持外汇理财内容的时效性。

二、内容结构

本书共分四篇，十章。第一章为绪论，辨析什么是外汇理财，论述我国为什么需要发展外汇理财，分析国内发展外汇理财过程中存在的问题和对策建议，并指出本书的研究思路、内容结构以及研究特色和创新。第一篇由第二章、第三章和第四章构成，主要阐述外汇理财的基本原理和共性问题。其中，第二章阐述外汇理财的理论基础，重点是分析估值关系、收益和风险衡量、风险管理的常用方法、投机和套利机制，以及资本结构的有关理论;第三章侧重从外汇理财的角度，阐述金融工具的特性、种类和理财用途，分析复合性金融工具的发展状况和动因，揭示外汇理财产品设计和创新的基本原理;第四章主要分析经济运行环境、金融市场环境、外汇管理环境、法规政策环境和社会文化环境等对外汇理财的影响和作用，揭示外汇理财活动与外部环境之间的关系。第二篇是公司外汇理财，共三章，分别从外汇长期投资、外汇长期融资、外汇营运资本的角度来论述公司外汇理财的主要内容。其中，第五章阐述长期投资的相关理论，分析直接投资与外汇管理，间接投资与外汇管理，以及公司重组与外汇管理;第六章阐述长期融资的相关理论，围绕债务型外汇长期融资，依次分析外债运作与外汇管理、担保运作与外汇管理、国内的外汇贷款运作与管理，同时，针对权益型外汇长期融资，重点分析境外上市与外汇管理;第七章论述营运资本的相关理论，分析国际结算与外汇管理、贸易融资与外汇管理、贸易信贷与外汇管理，以及外汇现金运作与管理。第三篇为个人外汇理财，共两章。其中，第八章论述个人外汇理财的有关原理，重点是分析个人理财的起源与兴起、个人理财的相关理论、个人理财的主要构成，以及同个人理财有关的外汇管理;第九章分析国内个人外汇理财的产品与策略，包括个人外汇收付、个人外汇投资、个人外汇融资活动，以及个人外汇结构性产品与策略。第四篇是外汇风险管理，即第十章。无论公司还是个人，在外汇资金的收付、投资和融资活动中都面临不确定性，为此专门安排一章阐述外汇风险管理，重点是论述外汇风险管理的相关理论、汇率风险管理策略、利率风险管理策略以及保险业务与外汇管理。

三、特色与创新

第一，选取了比较新颖独特的研究视角。现有文献大多是阐述公司理财的一般性理论，较少涉及如何在特定约束条件下开展理财活动;管理部门出台的各种政策法规特别是外汇管理政策直接影响到外汇理财实践，但难免就管理谈管理，且很少从理财角度出发。这种各自表达、自成体系的方式，造成了外汇理财的理论、实务、政策之间的脱节。实际上，外汇管理的根本目的之一就是便利企业或个人的外汇资金运作;反过来，企业或个人外、汇资金运作的改进也为外汇管理奠定了良好的微观基础;而外汇理财的实践和外汇管理更离不开理财理论的指导，三者在本质上应构成辩证统一的关系。为此，本书试图改变各自为政的状况，将外汇理财的理论研究和实践分析始终融合在一起，初步解决了谈外汇理财理论却忽视现有政策的许可度和方案的可行性、谈政府管理特别是外汇管理而忽视企业或个人理财需求的问题，并在如何平衡外汇理财的现实需求与条件约束、如何运用理财理论来指导新兴的外汇理财实践、如何从理财实践中丰富和发展外汇理财理论等方面作出了一定的思考和探索。

第二，建立了比较系统的分析框架和相对完备的内容结构。本书回答了什么是外汇理财，为何要开展外汇理财，如何开展外汇理财等基本命题，全面分析了外汇理财的各方面问题，有效涵盖了在国内现有约束条件下能够开展的各类外汇理财业务，对外汇理财的知识体系较为系统地阐述了自己观点和看法，对外汇理财的内涵、外延等一些模糊性的认识或概念也进行了辨析，从而构建了比较完整的外汇理财的分析框架和内容架构。从作者已了解的国内文献看，目前关于我国外汇理财理论与实践的专门研究和系统论述尚不多见。

第三，突出了外汇理财的中国特色。外汇理财的理论技术和国际经验要在实践中产生预期效果，必须要有生存的土壤，否则，可能会出现"水土不服"，理论虽好但中看不一定中用。本书坚持理论普适性和实践针对性的有机结合，强调一般原理的中国运用，重点分析了在特定的外部环境和现行外汇管理体制下外汇理财的路径、手段与策略，为帮助企业和个人解决外汇理财方面的现实问题提供了一些有益参考和可行性方案。