皮托尔斯基的F分值和我们的FS分值的应用比较

在这里，我们对皮氏F分值和FS分值的应用进行比较。我们考察那些皮氏F分值得分为6、7、8、9的公司的股票投资收益，以及FS分值得分为7、8、9、10的公司的股票投资收益，并将它们进行对比。我们测试了1974年1月1日至2011年12月31日期间，两种评分机制中得分高的公司的股票组成的投资组合的收益情况。（对比结果见图6.1和表6.1）

我们对皮氏F分值做出的细微调整，使得FS分值获得了一个超额收益的小幅提高，但是这种小幅提高从经济的角度看很有意义。此外，相比于皮氏F分值，FS分值的结构更为直观，更贴近价值投资哲学的核心。

下面，我们运用FS分值方法来研究路博润公司（Lubrizol Corporation），巴菲特于2011年3月收购了该公司。