巨额赤字是投资的好时机？

政府在面对预算赤字时，往往不得不举债，然后花掉这笔借来的钱。如果不需要花钱，政府也就没有必要去借钱。于是，就像我们刚刚提到的那样，政府花钱的时候，是非常愚蠢的。政府、个人或者机构在借钱、花钱的过程中，这笔钱在第一年的平均转手率为6次，美国是这样，其他国家可能会不同。

因此，政府始终是在愚蠢地借钱、花钱，用来建造虚张声势的高速列车或是华而不实的军舰，无非是显示政客们的政绩。不管你认为这些事情有多么的荒谬，这些钱都只能流向三个地方：个人、企业或其他国家。绝对不会存在第四者。这些接受者在拿到这笔钱之后，再去花钱，这些钱最终将主要流向个人和企业，以此类推，这个过程不断重复。货币换手的速度就是所谓的“流动性”。货币的每一次换手，都会有人从中受益，货币换手的次数越多，经济运行中的货币数量也越多，而受益者也就越多。

尽管我希望政府不再愚蠢地花钱，而是把大部分钱留给私人、企业或其他机构支配，但是在某些时候，政府通过举债开支的经济效果还是要好于它既不借钱也不花钱。证据就在于股票市场：股市在巨额赤字之后表现优异，而在盈余之后则差强人意。

应该彻底抛弃意识形态的干扰。这或许会让很多读者想到2008年信贷危机之后的经济刺激计划。当然，有些人可能会对这项计划感到怒不可遏，另外一些人则兴高采烈，这或许取决于你的意识形态，但投资毕竟是一项最应该摆脱意识形态干扰的博弈。

那么，奥巴马2009年经济刺激计划是否合理呢？毫无意义！那么，奥巴马政府是否还能做得更好一点呢？当然也不会。你我或许还可以做得更好，但他们毕竟只是政客，从本质上来看，他们只是懦夫，因而也只能做出懦夫会做的事情。那么，他们有可能做得更糟糕吗？我认为这是肯定的，他们会做出怎样糟糕的事情都不为过，不管怎么说，他们的举动确实非常愚蠢。不论你此时此刻是否同意，都不重要，对你的投资组合而言同样不重要，你不可能改变这个既定事实。或许你是一位顶级经济顾问，连奥巴马或者其他国家的总统也要倾听你的意见，对你俯首帖耳，对你的指教更是悉数照搬，那么，我的道理显然就不适合你，因为你有充足的赚钱机会。但是对普通人来说，从预测股票市场的角度去检验政策对错没有任何益处，你可以在鸡尾酒会上讨论政策的问题，这没什么，但千万别让这种事情干扰到你的投资决策。

作为投资者，你的职责绝不是无休止地抱怨哪些政策有误，或是因为和钟爱的政治家志同道合而欢欣鼓舞。相反，你的工作就是预测哪些事情最有可能发生，以及它可能带来的结果是什么。你还需要考虑哪些人预期的事情最可能发生，以及这些预期是否符合现实，此外，还要考虑当现实和预期相吻合或者相矛盾时会发生什么，因为推动未来24个月或者36个月股市动向的正是预期和现实之间的这种差异。

最重要的是判断你的预期是否过于乐观或过于悲观，然后在这个期望缺口中寻找机会。由于很多投资者经常被意识形态以及对负债的本能畏惧所干扰，因此，他们往往不会意识到这一点：巨额预算赤字并不必然招致股灾，实际上，它们反倒有可能是股票投资好时机即将到来的信号，反之亦然：巨额盈余或许意味着股市灾难就在眼前。

千万不要因此断定我们应该绞尽脑汁地去预测赤字高峰，相反，我们应该将这种关系理解为，不要因为惧怕巨额赤字就抛出股票。历史经验表明这种行为不可取，现实情况可能比历史数据所体现的更槽糕。因此，一定要记住这一点，因为当我们下一次面对巨额赤字时，权威人士依旧会乐此不疲地警告：经济危机即将到来，他们绝对不会说，“太好了！我们突然想起来，上一次出现这种情况时，股市便多云转睛，一片大好”。