第二节    基金的特点

基金实际是将许多分散投资者的资金，委托给富有经验的投资专家，由这些专家按照一定的投资理念和专业投资策略，投资于各种有价证券和金融工具，并通过独立的托管机构对这些财产进行保管，投资者在一定时期按照出资的比例分享收益并承担有限风险的投资工具。在前一节我们已经对基金的定义有了基本的了解。接下来，我们就来了解基金的特点。

一、投资基金的特点

（一）投资基金是一种金融投资工具

投资基金是由众多投资者直接参与并专门以实现投资者投资目的为根本宗旨的投资工具。在可供投资者选择的多种投资工具中，主要包括股票、债券、房地产、银行储蓄、养老金基金等，这些投资工具虽然在一定程度上都可以实现投资者的投资目的，但它们的主体都不是以投资者投资利益为根本目标，而是以其自身经营利益为中心的，如提供银行储蓄方式的银行、为筹资而发行股票或债券的企业、政府机构等。只有投资基金才是专门以经营投资者的资金为对象、代人理财，以为投资人赚钱为基本原则的金融投资工具。

（二）投资基金也是一种间接的证券投资方式

与其他投资方式相比，投资基金为投资者提供了一种特殊的证券投资方式。投资者若直接投资于股票、债券等有价证券，则要直接参与有价证券的买卖活动，成为股票、债券的持有者，直接承担投资风险。而投资于投资基金则不然，虽然投资者同样也是进行证券投资，但却不需要直接参与有价证券的买卖活动，而是由专家具体负责投资方向的制定以及投资对象的选择，这就在投资者与投资对象之间形成了一种间接关系，使投资者既能享受到证券投资的收益，又能避开直接操作所带来的风险。

（三）投资基金具有投向的广泛性和收益的共享性

投资基金可以广泛地选择有价证券，如股票、各种债券、短期票据、银行同业拆借、金融期货、期权、黄金或其他贵金属等。这种广泛的投资范围给众多投资者带来了各种有价证券综合投资回报，能够使投资者充分享受到大额投资所具有的优势——风险分散、收益最佳。这种利益上的共享形式使得投资基金成为一种颇受欢迎的投资工具。

（四）投资基金在其运营过程中，能为投资者提供诸多服务

投资基金提供的这些服务有专业经营、多种投资目标选择、账户管理、资料咨询及较低的交易成本等特点，这些都使得投资基金具有与其他投资工具所不同的特色。

除此之外，基金还有其他优点以及缺陷。

二、投资基金的优势

（一）集合理财，专业管理

基金将众多投资者的资金集中起来，委托基金管理人进行共同投资，表现出一种集合理财的特点，通过汇集众多投资者的资金，积少成多，有利于发挥资金的规模优势，降低投资成本。基金由基金管理人进行投资管理和运作。基金管理人一般拥有大量的专业投资研究人员和强大的信息网络，能够更好地对证券市场进行全方位的动态跟踪与分析。将资金交给基金管理人管理，使中小投资者也能享受到专业化的投资管理服务。

（二）组合投资，分散风险

为降低投资风险，我国《证券投资基金法》规定，基金必须以组合投资的方式进行投资运作，从而使“组合投资，分散风险”成为基金的一大特色。“组合投资，分散风险”的科学性已为现代投资理论所证明。中小投资者由于资金量小，一般无法通过购买不同的股票分散投资风险。基金通常会购买几十种甚至上百种股票，投资者购买基金就相当于用很少的资金购买了一揽子股票，某些股票下跌造成的损失可以用其他股票上涨的盈利来弥补。因此可以充分享受到组合投资、分散风险的好处。

（三）利益共享，风险共担

基金投资者是基金的所有者，基金投资人共担风险、共享收益。基金投资收益在扣除由基金管理人收取的费用后的盈余全部归基金投资者所有，并依据各投资者所持有的基金份额进行分配。为基金提供服务的基金托管人、基金管理人只能按规定收取一定的托管费、管理费，并不参与基金收益的分配。

（四）严格监管，信息透明

为切实保护投资者的利益，增强投资者对基金投资的信心，中国证监会对基金业实行比较严格的监管，对各种有损投资者利益的行为进行严厉打击，并强制基金进行较为充分的信息披露。在这种情况下，严格监管与信息透明也就成为基金的一个显著特点。

（五）独立托蓄，保障安全

基金管理人负责基金的投资操作，本身并不经手基金财产的保管。基金财产的保管由独立于基金管理人的基金托管人负责。这种相互制约、相互监督的制衡机制对投资者的利益提供了重要的保护。

由此可见，无论从安全性、盈利性还是流动性来考察，投资基金都具有一定优势。其专业管理、投资组合及规模经营保证了基金交割和较稳定的获利性；其风险分散、专门保管又较好地保证了基金的安全性；其灵活交易、自由买卖和众多的投资形式，又使资金的流动性得到了较好的实现。因此，投资基金作为一种间接投资工具，是现代金融活动中最值得信赖的形式之一。

当然，任何事物都应一分为二看待，投资基金亦不例外。作为一种投资工具，它也有一定的缺点和局限。

三、投资基金的缺陷

（1）投资基金可以分散投资，降低风险，但不能完全消除风险，例如2007年末到2008年上证指数从6000多点一直跌到2000点以下，即使最稳健的股票基金，也难免遭受损失。

（2）在股市出现空头、行情看淡时，投资基金的表现可能比股市差，这是由于投资基金持股比例太低。这在一定程度上约束了投资基金操作的灵活性。

（3）基金虽然由拥有丰富经验的专家经营，但也不排除基金管理人管理不善或投资失误的存在，这样会使投资者蒙受不必要的损失。

（4）基金适宜于中长线投资，对于短线投机者，由于频繁买卖所支付的手续费会增大投资的成本，特别是由于基金的认购费及年化管理费较高，投资者不宜频繁变更投资基金公司。

尽管投资基金存在以上缺点和不足，但与其众多优点相比毕竟是利大于弊，值得大力推广。