对付程序化交易

对一般的操盘手而言，程序化交易实在是一场灾难。我暂称程序化交易为“任天堂维加斯"（Nintendo Vegas），因为目前它平均每周都占纽约证券交易所15%到20%的成交量。在1987年10月美国股市戏剧性地重挫之后，由于程序化交易毫无理性的卖盘，对原本就已经疲软的市场造成极大伤害，因此市场掀起一阵废止程序化交易的声浪。但是最后，有关管理部门引进了一种单点上下限（point collars）制度，来限制程序化交易在单一交易日中对股市可能造成的破坏。所有在1987年崩盘那天参与程序化交易卖盘的大型经纪商，都发誓不再从事这种可憎的行为。但随着时间的流逝以及贪婪之心的作祟，大部分的玩家又再度回到这种赌战当中。大盘当中每天有15%到20%的成交量是这些大单子做出来的，金钱和权力在华尔街永远能够大行其道。

不过呢，虽然形势险恶，还是有办法可以生存甚至维持获利。你必须知道市场的趋势，然后耐心等待这些科技主义者把市场压低到你的通道线上。除了可以用马克•库克的纽约证券交易所股价净变动指标（TICK）和道琼斯股价净变动指标（TIKl）操作法之外，也可以在程序化交易接近尾声时反向操作，以便在它所造成的极端走势结束后盈利。就像任何一名优秀的战士一样，你要耐心等待，直到这些机械性的恶毒卖盘告一段落后，再用反向头寸加以反击，但在采取这种策略时，一定要很有纪律地设定止损点。

这就是我一向采用，而且有效的策略。虽然我并不是很喜欢使用这种游击队式的操作法，但是这种做法可以帮我调整自己在面对不断改变的市场时所需的技巧。我在对付程序化交易所带来的乱象方面相当成功，我一直在我的作业系统中加进新的工具，并且持续地用我的通道线和移动平均线来严格执行止损。