本章小结

所谓掉期交易，是指在买入或卖出即期外汇的同时，卖出或买进同一货币的远期外汇，以防止汇率风险的一种外汇交易。掉期交易具有以下特点:①买卖同时进行。即一笔掉期交易必须包括买进一笔外汇以及卖出一笔外汇，并且买卖活动在时间上几乎同时进行;②买卖外汇的数额相同，币种相同;①天卖交割的期限不同. .

外汇掉期交易的种类按照掉期交易的买卖对象可划分为纯粹的掉期交易和分散的掉期交易;按照掉期交易的买卖性质可划分为买/实掉期交易和卖/买掉期交易:按照掉期交易的交割期限可划分为印期对即期的掉期交易。即期对远期的掉期交易和远期对远期的掉期交易。

互换交易主要指对相同货币的债务和不同货币的债务通过金融中介进行互换的一种行为。

本章主要介绍了利率互换和货币互换。利率互换又称“利率掉期"，是指两笔货币相间，债务额相同(本金相同)。期限相同的资金，做固定利率与浮动利率的词换。货币互换，又称“货币掉期"，是指两笔金额相同，期限相同。计算利率方法相同，但货币不同的债务资金之间的调换，同时也进行不同利息额的货币调换。简单来说，利率互换是相同货币债务问的调换，而货币互换则是不同货币债务间的调换。货币互换双方互换的是货币，它们之间各自的债权债务关系并没有改变。初次互换的汇率以协定的即期汇率计算。

互换交易是用来管理外汇风险最主要且最有效的金融工具之一。但是，互换交易本身也存在着风险，其中包括价格风险、结算风险和信用风险等。