基本训练

一、填空题

1.外汇期权，又称为( )。 是期权交易的一种，是一种选择权契约。

2.根据行使期权的时限不同，外汇期权可分为( ) 和( )。

3.在外汇期权交易中，有权按固定价格天入一定量的外汇称之为( );有权按固定价格卖出一定量的外汇称为( )。

4.根据外汇期权的买卖权利的方向可以分为( ) 和( )。

5.期权费用的报价包括( )和( )。

二、单项选择题

1.期权的分类中，依履约价格与现汇价格相比可以分为( )。

A.价内、价外、平价  B.买权、卖权

C.美式期权、欧式期权  D.时间价值期权、内在价值期权

2.对于期权交易的买方，盈亏情况是( )。

A.损失是有限的，而收益是有限的  B.成本是有限的，而收益是无限的

C.成本是无限的，而收益是无限的  D.成本是无限的，面收益是有限的

3.欧式期权和美式期权划分的依据是( )。

A.行使期权的时间  B.交易的内容

C.交易的场所  D.协定价格和现汇汇率的差距

4.期权的买方向卖方支付的期权费用等于( )。

A.时间价值加内在价值  B.时间价值减内在价值

C.内在价值减时间价值  D.仅等于时间价值

5.价内期权是指( ).

A.买方履约可获利  B. 买方履约不赔不赚  C. 买方履约将亏损  D.履约卖方将获利

三、案例分析与计算

1. 我国某公司根据近期国际政治经济形势预测1个月内美元对日元汇价会有较大波动，但变动方向难以确定，因此决定购买100亿日元双向期权合同做外汇投机交易。

已知:即期汇价USDI-JPY 110,协定价格JPY 1 - USD 0.008 929,期权费JPY 1- USD 0.000 268,佣金占合同金额的0.5%。

在市场汇价分别为USD 1=JPY 100和USD 1=JPY125两种情况下，该公司的外汇投机各获利多少?并分析其盈亏平街点。

2.假设某投资者以执行价格为GBP/USD=1.5500 买入一个英镑看涨期权和以协定价格为GBP/USD- 1.5200买入一个英镑看跌期权。其中看五期权的期权费为每英镑0.03美元。看跌期权的期权费为每芙镑0.02美元，金额都为100万英镑，到期日相同，试分析投资者的损益情况。假设到期日外汇市场的即期汇率为GBP/USD=1.5400，则该投资者损益为多少?

3.假设投资者预测美元未来将趋于贬值，该投资者建立一个看涨期权的差价交易，其买入协定汇率为USD/JPY-105的USD call/JPY put,期权价格为1.87%;同时卖出协定汇率为USD/JPY-95的USDcall/JPY put,期权价格为4.8%;买卖金额都为100万美元。试分析该投资者的期权费是多少，以及其损益情况。

四、翻译下列专业词语

1. exercise option   2. currency options   3. call option   4. strike price   5. in-the-money option

五、主要观念

1.简述外汇期权的含义。

2.简述外汇期权与外汇期货。远期外汇交易的异同点。

3.什么是价内期权。价外期权与平价期权，三者的区别是什么?

4.简述外汇期权授机中各种类型和交易策略。