第七章外汇期权交易

[学习目标]

知识目标:了解外汇期权交易的概念和特点。外汇期权交易中的各种交易规则和各种交易类型;了解外汇期权交易和远期外汇交易。外汇期货交易的差异:重点掌握外汇期权交易的各种交易类型损.益的计算，

技能目标:掌握和运用外汇期权交易的看张期权和看跌期权的基本交易策略，通过对其的熟练把握，举一反三，熟悉和掌握外汇期权交易的多种进阶交易策略的应用和计算。

能力目标:能够理解外汇期权交易的含义。程序和交易规则，初步具有对外汇期权交易的把握能力。

引例

如何利用外汇期权规避汇率风险?

某家合资企业手中持有美元，并需要在一个月后用日元支付进口货款，为防止汇率风险，该公司向银行购买一个“美元兑日元、期限为一个月"的欧式期权。约定的汇率为1 OSD =110JPY，那么该公司则有权在将来期权到期时，以1 OSD- 110 JPY向银行购买约定数额的JPY。如果在期权到期时，市场即期汇率为1 OSD- 112JPY,那么该公司可以不执行期权，因为此时按市场上即期汇率购买日元更为有利。相反，如果在期权到期时，1 OSD = 108 JPY,那么该公司则可决定行使期权，要求银行以1 OSD= 110 JPY的汇率将日元卖给他。

通过引例我们可以发现,运用外汇期权交易可以避免汇率波动给外汇的使用者带来风险，因此，外汇期权交易具有锁定成本和收益的功能，即具有保值避险的功能。同时，与外汇期货、远期交易相比，又具有很大的灵活性。2011 年4月1日,我国银行间外汇市场正式开展人民币对外汇期权交易，标志着我国外汇市场已初步形成完整的基础类汇率衍生产品体系，为外汇市场的创新发展奠定了基础。本章的学习,将使我们知道如何通过外汇期权交易的操作来达到这些交易的目标。