第二节外汇交易的程序
一、银行同业间的外汇交易程序
外汇银行都有专门的外汇交易室。交易室是银行专门从事外汇交易的部门,其工作人员都是从事外汇交易的专业技术人员，主要包括:首席交易员( chief dealer),其职责是负责整个外汇交易过程;高级交易员( senior dealer),其职责是负责大宗外汇交易;交易员( dealer )和低级交易员( junior dealer), 其职责是负责在交易额度内进行- -般性外汇交易;头寸管理员( position clerk),其职责是负责外汇头寸管理以及提供外汇头寸的即时动态等。
银行同业间的外汇交易程序通常按如下过程进行。
(1)询价行进入交易系统。询价行叫通对方银行的电话、电传或在路透社等交易系统终端机上输入自己的终端密码并输入对方银行的代码进行呼叫，接通后要说明自己的行号。
(2)询价行询价( asking )。询价内容包括买卖货币的名称、交易金额和交割日等,并要求报价行报价。询价行的买入价就是报价行的卖出价，反之亦然。例如，USD/CNY = 8.276 0/80,8.278 0是询价行买入美元支付人民币的价格，也是报价行卖出美元收进人民币的价格。
(3)报价行报价( quotation )。报价行要根据询价行的要求快速报出某种货币的买入价与卖出价。对于无法直接给出,需要进行简单的计算得出的报价，报价行可以要求询价行稍候，但时间不宜过长。报价行买入价就是询价行卖出价，反之亦然。如上例中8.2760 是报价行买入美元并卖出人民币的价格，同时也是询价行要求卖出美元收进人民币的价格。
(4)成交( done)。询价行先表示买入或卖出某种货币的价位和金额，然后报价行接受询价行的要求并做出承诺，即表示成交。
(5)证实( confirmation)。交易成交后，需要得到双方的证实确认，一般的方法是报价行复述询价行要求买入或卖出某种货币的汇价、金额、交割日期和提出资金清算指示，同时询价行也向报价行提出自己的资金清算指示。一旦双方确认交易内容无误，即可通过记录仪或打印机打印交易“合约”。然后，交易员根据交易内容填写交易单(dealer slip) 并在头寸登记表( position sheet). 上记录交易头寸。交易合约和交易单将作为清算机构进行资金清算和会计记账的凭证,头寸登记表可以帮助交易员掌握头寸情况和盈亏状况，也便于事后检查。
(6)交割( delivery)或结算( sttlement)。即交易双方各自按照对方的要求，将卖出货币的金额及时准确解入对方指定的银行存款账户上。
二、通过经纪人进行外汇交易的程序
大多数外汇市场上的外汇交易都是通过外汇经纪人( broker)来完成银行与银行或银行与客户之间的外汇交易。询价行(客户)通过路透社等交易系统、电话或电传直接呼叫外汇经纪人，请其报价，经外汇经纪人报价后，询价行(客户)即可决定买入或卖出某种货币，向经纪人明确作出一系列交易请求，包括交易货币的汇价、金额、交割日以及清算指示等，其交易程序与银行同业间的外汇交易程序基本相同。一旦成交，外汇经纪人就可通知该笔交易的买卖双方进行货币交付并开出该笔交易佣金收取通知单。有时银行(客户)通过电话以订单形式通知经纪人，经纪人根据订单的要求进行外汇买卖，一旦买卖双方订单的要求获得满足即可达成交易，然后以电传的形式通知买卖成交的双方进行确认，确认无误后进行货币交付并开出该笔交易的佣金收取通知单。
通过外汇经纪人进行外汇买卖的清算交割与银行间外汇交易的清算交割一样，即交易双方各自按照对方的要求，将卖出货币的金额及时准确解入对方指定的银行存款账户上。
[小知识2.11]
外汇交易的指令
止损指令(stop order): 在某一价位(这一价位相对于现价而言，对于操作的方向来说是不利的)设定一个指令，到达后，自动执行指令当中的买入或卖出。
例如，相对于买入(buy),止损指令中规定的价位要高于现价(这个高于现价的价位，相对于现价买入而言，是不利的)当汇价上升到这一水平后，系统会自动执行指令，买入指定的货币对。当时汇价为1.2120. 设置止损买入指令于1.2175. 如果汇价上升到1.2175， 系统会自动买入指定货币对。
相对于卖出(sell),止损指令中规定的价位要低于现价(这个低于现价的价位，相对于现价卖出面言，是不利的).当汇价下跌到这一水平后，系统会自动执行指令，卖出指定的货币对。当时汇价为1.2120, 设置止损卖出指令于1.2080. 如果汇价下跌到1.2080,系统会自动卖出指定货币对。
限价指令( limitorder):在某一价位(这一价位相对于现价而言，对于操作的方向来说是有利的)设定一个指令，到达后，自动执行指令当中的买入或实出。例:相对于买入(buy),限价指令中规定的价位要低于现价(这个低于现价的价位，相对于现价买入，是有利的)。当汇价下跌到这一水平后，系统会自动执行指令，买入指定的货币对。当时汇价为1.2120,设置限价买入指令于1.2080. 如果汇价下跌到1.2080. 系统会自动买入指定货币对。
相对于卖出(sell), 限价指令中规定的价位要高于现价(这个高于现价的价位，相对于现价卖出而言，是有利的)。当汇价上升到这一水平后，系统会自动执行指令，实出指定的货币对。当时汇价为1.2120. 设置限价卖出指令于1.2175. 如果汇价上升到1.2175,系统会自动卖出指定货币对。
市价指令(market order): 指示经纪商按照当时市场价格买入或者卖出指定货币对。当时价格为1.2120,发出市价指令买入(卖出)，则经纪商将以最快的速度按当时市场价格成交。
OCO指令( one cancel other):同时下两个不同的指令，当一个成交时，就取消另外一个。
GTC指令( good tll cancel):这个意思是指令的时效直到取消之前一直有效。
埋单(entry orders):是由交易者预定一个特定的价格，当市场到达这个价格后，埋单才会成交。埋单会由交易商的交易系统自动执行，除非交易者在价格到达前就取消。
止损进场单 ( stop entry orders):如果你认为当汇率突破某一个特定的价格后，市场会朝着那个方向一直持续下去的话，你可以做这种委托单，当汇率突破某一个特定的价格时，止损进场单才会成交。
这种动作是对原有的仓位做一个止损动作，然后又同时开立与原仓位交易方向相反的操作单。
限价单( limit entry orders):您认为市场触及某一个特定的价格后，汇率会朝着原市场趋势的反方向回弹时，可以提前下这种委托单。当汇丰触及(而不是突破)某一个特定的价格时，限价才会成交。
止损单(stop- loss orders):必须和一个未平仓的仓位头寸联结起来，其目的是为了防止来平仓的外汇头寸遭受更大的损失，面在特定的价格下平仓。一个联结买入仓位的止损单必定是实出单，除非投资人自己平仓或是取消止损单，否则止损单会一直保持有效。
止赢单( limit orders):与一个未平仓的头寸联结起来，其目的是锁定未平仓外汇头寸的最低利润，而在特定的价格下平仓，一个联结买入头寸的止赢单必定是实出单。除非投资人自己平仓或是取消止赢单，否则止赢单会一直保持有效直到成交为止。下单时，同时下止损单，一旦出现一定利润时，就马上下止赢单，这样做可以限制风险，锁定利润。而随着利润上升，可以再下新的止赢单。层层推进使利润最大化。
三、交易程序中应该注意事项
1.询价
外汇交易询价( price htter )时应注意以下几个问题:①如果是即期交易则要表明“spot"字样，如没有表明，则默认为即期;②遵循被报价币的国际惯例;③询价者的买卖行为不需要明示，否则报价者会根据你的意图而报价;④可以说明要买卖的商品的数量(被报价币的数量)，如没有则默认交易数量100万美元。
2.报价
外汇交易报价( price market )时应注意以下两个问题:①价格一经报出， 就承担买卖义务;②语言简单明了，不含糊，用肯定语气。
3.决定
决定( price done )进行外汇交易时应注意以下两个问题:①询价行要迅速决定，如不快速决定，报价行自行中止报价:②决定方式:同意→成交;不同意→谢绝 →再次重复询价。
4.证实
证实( price cerificate )进行外汇交易时应注意以下几个问题:①买卖行为agree /ok done;②买卖数量;③价格(买入价或者卖出价),必须要完整的价格:④交割、起息日( value date )、银行账户( AC/ No. )。
四、外汇交易技巧
交易者除了在询价、报价上要根据自己本身的头寸情况、交易的要求对如何选择交易对象、交易的类型、在什么价位上成交进行合理的选择外，同时也需要对什么时候入市、出市进行准确的判断，使自己获得最大的收益。
1.入市技巧
交易员入市无非是买入某种货币(多头)或卖出某种货币(空头),动机在于利用外汇价差从中获利。要想在瞬息万变的市场汇率中入市获利,选择正确的入市点，对于交易员来说，既是外汇交易获利的首要条件，又是对交易员业务水平考察的重要方面。因此，交易员必须熟练掌握入市技巧。
首先，交易员入市时应准确堂握市场上各种交易货币汇率变化的规律。在买入和卖出时应选择恰当的入市点，一旦看准入市机会，应果断进入市场买入或卖出某种货币，否则就可能错过良好的入市机会。要注意避免出现入市后市场已.上涨或回落的情况，否则买入的汇价被高位套牢，卖出的汇价较低，就会减少收益甚至造成损失。
其次，交易员要牢记市场永远是对的，依市场气氛而走。因为市场变幻莫测，交易员了解市场的能力毕竞有限，对市场汇价的走势情况交易员不能有先入为主的思想。如何判断市场的未来走势有很多种方法，例如基本面分析、技术分析等，本书将在后面的章节做详细的介绍。
[小知识2.2 ]
炒汇怎样确定进场点
首先在确认进场点之前要判断好本次操作的方向，也就是要“买"还是“实”。
方法一，寻找近期的重要阻力或支撑带。
当我们判断好方向时，比如向上买进。这时我们就可以找寻相应的支撑位作为我们进场点的参考价位，若到达这个支撑汇价未能肤破，则可在此买入，反之则可再看下一支撑位附近。
方法二，等待短线移动平均线(MACD)背离。这里所指的短线背离一般为5分钟或15分钟K线图中的移动平均线背离。当我们要向上买进时，则在其回调的时候就要十分留心短线图中移动平均线的底背离，当做出底背离后则能确定相对的低点，在这一点附近买入则视为合适的进场机会。
方法三，切线位附近。此种情况为图形走出突破形态，汇价突破后，回探到突破切线附近的测试。此时再做顺切线突破的操作将是良好的进场时机，同时在切线的另一侧放好止损以免汇价的假突破。
2.出市技巧
交易员选择恰当的出市时机直接关系到入市后利润或损失的数额。因此，交易员选择入市时机只是外汇买卖获利的机会，而选择出市时机才是交易员外汇买卖获利的关键。交易员出市的动机无非是平仓获利或平仓止损两种，无论哪一种动机，决定出市时机时应堂握的技巧如下。
(1)持仓应有耐心，跟着市场气氛走，不要急于获利了结。入市后,要特别关注市场汇率走势，切忌急躁，要有赚满全程利润的心理准备，对市场的极短期汇率变化要坦然处之，要坚信自己对市场汇率预测的看法。但是当市场汇率走势出现了与自己预测相反时应果断平仓出市，不可逆势而行。
(2)确立止损位，切勿平均损失。在入市后，如果市场汇率走势与自己的预测相反,要确立止损位，将损失限制在某- .幅度内。 一旦损失达到确立的止损位时要果断平仓，切勿平均损失。
所谓平均损失是指在面对有损失的交易时，持有多头头寸的交易者.往往市场汇价越跌越买，即空头走势下的逆向操作，以摊低交易成本,减少损失;持有空头头寸的交易者，市场汇价越高越卖，即多头走势下逆向操作，以摊低交易成本，减少损失。这两种平均损失存在着很大的风险:空头走势的逐步买入，可能面临资金用尽的危机;多头走势的逐步卖出，难免有轧空的危机。
止损位一般是 关键技术的点位，即技术分析图中的拐点，此点位往往是市场难以越过的阻力价位或难以跌穿的支撑价位。市场汇率- - 且突破此关键技术点位，就有可能出现大涨或大跌。一般可借助技术分析，确定市场汇率的关键技术点位。
[小知识2.3]
外汇均线止损技巧
炒外汇时，止损是很重要的一个概念，很多的炒汇者对于止损这个概念的掌握都很片面。
作为技术分析的一部分，移动均线能指引投资者进行外汇交易，获得更多的利润，虽然它看上去很简单，但在交易过程中能帮上不少的忙。比如，在2010年12月10日做欧元兑日元( 135.63,0.000 0.00%) 的时候，目围中的汇价已有效地突破了5日均线和10日均线，并且5日均线成功地上穿了10日均线，这说明纽期空头势力很可能被多头所替代，市场上将会出现很多的停损盘。面停损盘的大量产生，将有助于行情进一步沿着多方延续下去。于是，炒汇者可以顺应市场的趋势，在120.78的价位买入一手欧元/日元，止赢100点，止损40点。随后，汇价果然沿着移动平均线给出的方向上涨，而交易者也很顺利地获得了100点的利润。
但是当投资者进行长线交易的时候，宜看日、周乃至月均线图:进行短线交易的时候，则应综合看分钟图、小时图和日图，这样才能更好地帮助投资者进行外汇交易。
(3)不要预先设定利润目标。交易员要根据市场汇率的变化掌握头寸，随时获利了结或进行止损，而不能根据自己设定的利润目标进行平仓，以不达目的不收手的心理完成交易。
[小知识2.4]
外汇交易小技巧
1.“顺势而为"最重要
外汇买卖不同于股票买卖。人们在买卖外汇时，常常片面地着眼于价格面忽视汇价的上升和下跌趋势。当汇率上升时，价格越来越责，越贵越不敢买:在汇率下跌时，价格越来越低，越低越觉得便宜。因此实际交易时往往忘记了“顺势而为"的格言，成为“逆市而为"的错误交易者，
在汇率上升的趋势中，只有一点是买错的，那就是价格上升到顶点的时候。汇价犹如从地板上升到天花板，无法再升。除了这一点，任意一点买入都是对的。
在汇率下跌的趋势中，只有一点是卖错的，那就是汇价已经落到最低点，犹如落到了地板，无法再低，除此之外，任意一点卖出都是对的。
2.尽量使利润延续
缺乏经验的投资者，在开盘买入或卖出某种货币之后，一见有赢利，就立刻想到平盘收钱，获利平仓做起来似乎很容易，但是捕提获利的时机却是一门学问。有经验的投资者，会根据自己对汇率走势的判断，决定平盘的时间。如果认为市势会进一步朝着对他有利的方向发展，他会耐着性子，明知有利而不赚，任由汇率尽量向着对自己更有利的方向发展，从面使利润延续。一见小利就平盘不等于见好即收，到头来，搞不好会盟少亏多。
3.处境不明，不沾为宜
当你感到汇市的走势不够明朗，自己又缺乏信心时，以不沾为宜。如果自已感到没有把握，不如什么也不做，耐心等候入市的时机。如果已经开盘，大有“食之无味，弃之可惜”的感觉时，不如平盘离场。切勿过分计较赚蚀，管无把握之风险。
4.于传言时买入(卖出)，于事实时卖出(买入)
外汇市场，经常传出一些消息，有些消息事后证实是真实的，有的消息事后证实只不过是课传。外汇投资者的做法是，在听到好消息时立即买入，一旦消息得到证实，便立即卖出。反之亦然在坏消息传出时，立即卖出，一旦消息得到证实就立即美回。外汇市场是一个非常敏感的交易市场，所谓见微知著，见风即雨，是投机者的心理反映。从赢利的目的出发，必须跟着市场走。
5.把输赢置之度外
投资外汇买卖，具有很大的风险性，盈亏是必然发生的。希望盈多亏少，不希望做常胜将军，没有输的思想准备，一心想着赚大钱的人很难保证到头来不亏。正确的态度是，既有赚的希望，也有赔的准备，买进一种外汇之后，要分析市势的动向，“如果市势对自己有利，就耐心等待，争取利润延续，但是，当市势于已不利时，特别是自己已感到市势不对头时，不要太计较得失。输一点就输一点，斩仓离场。
6.不要被几个“点"误事
在外汇交易中，有时为了强争几个点面误事。有的人在做完一笔交易后，给自己定下一个赢利的目标，才准备平盘，心里不停地查算着这一时刻的到来。有时价格已经接近目标，机会很好，只是还差几个“点”未到位，本来可以平盘收钱，但是碍于原来的目标，心里总在那里析求到位。经验告诉我们，有时几个点不到就不到，别为着多赚几个点反而坐失良机，造成亏损。
如果你对汇率走势有信心，最好不要计较小小的差价，该买的买，该抛的抛，把握最好的时机，犹豫不决往往耽误时机，该赚的赚不到，不该亏的却亏了，市场就是这样捉弄人。
7.在盘局突破时建立头寸
盘局，指市价牛皮，波幅狭窄，盘局是买家和卖家力量势均力敌，暂时处于平衡状态的表现。无论上升行程中的盘局还是下跌行程中的盘局。一旦盘局结束突破阻立线或支持线，市价就会破关而上/下，呈突跃式前进。这是入市建立头寸的良好时机。如果盘局属长期关口，突破盘局时所建立的头寸，必获大利。
8.“金字塔”加码
“金字塔”加码的意思是:在第一笔买入某一货币之后，该货币价格上升，眼看投资正确，在兴高采烈之余，便想加码增加投资。但是加码应当遵循“每次加买的数量应比上一次少”的原则。这样，逐次加买，数量越来越少，犹如“金字塔”的模式，层次越高，面积越少。有些人在交易时，一见买对，就加倍购买，一旦市势急跌，难免损失惨重。而金字塔式的投资，一旦市势下跌，由于在高位建立的头寸较少，损失相对轻些。