九、个别股票风险

事实上，我们在前面的探讨中已发现国际电脑股价变动比整个市场更剧烈，所以，0.84的“β因子”并非国际电脑股风险的全部，其额外的波辐来自国际电脑股特有的风险要素，它独立于整个市扬之外，国际电脑股不与整个股市大势亦步亦趋，有时表现得比大势好，有时则表现得比大势差，其间的差距即为个别股票的风险。正如前面所述，股价的“离差”可以用“标准差”来衡量，国际电脑股这一个别股票的特有风险也可以用同样的方法来衡量。

总之，我们将特定股票的整个价位变动作为“总风险”。这一风险可以用标准差或股价波动的价差率来衡量，总风险或总价位波幅可以分成两部分一一股票市场部分和个别股票部分。市场风险是股票市场整体对某一特定股票的平均冲击性，可以用“β因子”来衡量。当然，个别股票通常表现得比整个市场好或差，即它可能比整个巾场上涨得多或者下跌得多。这就是个别股票的特有风险。