一、投资者类型分类
要掌握股市中的群体心理和行为规律，首先要对参与其中的各类投资者进行分析和了解。按照不同的标准，可以把投资者分为本同的类型。
第一，按照资金拥有董和对股市的影响程度来划分，可以分为主力（包括机构、大户）和散户。
主力指信托投资公司、各种证券公司、投资基金、投资大户等。市场主力财大气粗，对市场的影响较大，它们好比海洋中的大鲸，一旦行动必然掀起汹涌的波涛。主力的投资动机主要有两个:一是盈利，二是平衡市场。主力主要是由金融机构组成的，而金融机构的件质本身决定了它必须赚钱。同时，主力还有响应政府号召平衡市场的动机和义务，因此主力的行为并不完全是“惟利是图”。
散户是指资金量较小的中小投资者。散户的投资动机较复杂，包括获利动机、投机动机、灵活性动机、参与决策动机、自我表现动机、投资癖好（习惯动机）、避税动机、赌博动机等，其中获取收益是其最基本的和最主要的动机。
股市中主力和散户是对立统一的关系，这种对立统一的关系决定了二者之间既有联系又有区别。关于区别，我们可以从对比中发现：散户财力有限，行为盲目、冲动，缺少计划性，即使有计划也常常临时改变；主力财力雄厚，行动具有严格的计划性和自觉性。这样就造成主力为舵手、散户为水手、主力坐轿散户抬的局面。主力往往在调査研究的基础上出入市场，而且要求有较大的活动空间或时间（即股指的升跌要有较大的预期空间，否则主力不易进出），它们往往有计划、有组织、有目的地进出，很少受市场气氛的左右，相比之下，散户进出频繁，且盲目跟风、追涨杀跌，没有计划、没有组织，行为受市场气氛左右。主力的成功就意味着散户的失败，主力买进的时候，希望散户都卖出，主力获利出逃时，又希望散户踊跃买进。这样，主力为了达到自己的目的，会采取各种手段“营造”对其有利的市场心理气氛，利用市场中的群体心理效应为己服务。
主力和散户的统一性表现在二者相互依存，相辅相成。主力要想成功就必须有大批散户摇旗吶喊，散户要想赚钱就必须“与庄（主力）共舞”，因此，庄家对散户来说既可爱又可恨，爱的是庄家可抬高（或打压）股价，恨的是庄家也可以用“轧空'“套牢”等手段坑害散户。
第二，按投资持股的时间长短来划分，可分为：
其一，长期投资者，如公司董事、长期持股的大股东；
其二，中期投资者，如过户的投资者，参与投资的中、大户；
其三，短期投资者（投机苕），如赚取短期差价利润的短期投资者。
当然，持股时间的长短也不是绝对的。有的投资者本来只想做短期投资，后来由于股市行情的变化非原来所料想，不得不做中期投资；有的投资者有意从事长期投资，可是股票行市发展于他相对不利，经过盘算，认为值得获利了结，因而变成短期投资。因此说，所谓长期投资者和短期投资者实际上无法绝对分开。
第三，按照投资的心态及投资形态来划分，可分为：
其一.基本分析投资者，他们是着眼于公司获利能力，关心股息和资本增值的投资者；
其二，技术分析投资者，他们是着眼于市场因素及差价利润的投资者；
其三，消息研究投资者，他们是以消息好坏来决定操作的投资者。
投资者投资心态及投资形态的不同，对于股票市场的发展有着不同的影晌。如果股市大多数投资者为基本分析投资者，他们看重企业获利能力的基本因素，那么股价的变化必然较为平稳。因为除非有特别的变化，上市公司的获利能力一般不会在一朝一夕就截然相反。何况基本分析的投资者着眼于长期目标，持股的稳定性强。
如果技术分析投资者在投资者总体中占优势，他们由于以市场因素和差价利润等因素为操作的着眼点，因而他们往往会对市场的过热和过冷起推波助澜的作用。
而当以打听消息来决定买卖的投资者占有相当比重时，那么将造成股市的不断震荡。
第四，按投资者的个性独立程度来划分，可分为：场独立性投资者和场依存性投资者。美国心理学家威特金(H.A.Witkin，1916~1979)最早提出了场独立性和场依存性的概念，并用它们分别来表示两种不同的认知方式，后来发现它们也适于描述个性的独立程度。这里我们借用这两个概念来描绘两种不同的投资者。
威特金认为场依存性投资者有下面的特点：A.更多地利用社会参照确定他的态度和行为；B.比较注意别人提供的社会线索；C.优先注意他所参与的人与人之间关系的情况；D.对他人有兴趣；善于与人交往。场独立性投资者的特点是：A.对别人提供的社会线索不敏感；B.喜欢孤独的与人无关的情境；C.对他人不感兴趣；D.行为是非社会定向的；E.不善于与人交往。
总的来讲，场依存性投资者具有“跟风跑”的特征，人云亦云，易受暗示，受环境影响；场独立性投资者具有“我行我素”的特征，他们往往独立思考，不受环境、消息和他人行为的影响，看准了就打定主意干。
总结以上关于投资者分类，可以看出，短期投资者、技术派投资者、信息派投资者和场依存性投资者，是市场中的不稳定因素，因为他们本身就具有不稳定的心态和行为倾向，一有风吹草动，他们就会率先行动；他们的动荡起伏的心态来自于市场又反过来影响市场，使整个股市表现出各种各样的群体心理效应。