二、成功投资者的心理素质

（一）什么是心理素质

所谓心理素质，是指人们应付、承受及调节各种心理压力的能力，并主要表现在人们的情绪及行为的稳定性方面。

紧张、痛苦、胆怯、自卑、害羞、难堪、愤怒、嫉妒、失落、失意、抑郁、憎恶、孤独、恐怖、疑虑、误解、渴望等等，都会成为人们可能承受的心理压力.而对于这些压力，人们所进行的心理活动.即对于压力的认识（感觉、知觉、记忆、思维）及由此认识所产生的情绪以及经过调节或控制最终付诸的行为表现，恰恰反映着人们的心理素质特点，也正是由于这种心理活动水平的不同，才使得人们在心理素质上有些差异。

在曰常生活中，人们经常承受和应付着种种心理压力，现代社会，人们都面临着越来越重的心理负荷，这是人类无法摆脱的共同问题.只不过由于调节和承受能力的强弱不同，每个人所做出的应付行为不同罢了。叱咤政坛的前英国首相撒切尔夫人，就曾坦诚地告诉人们，在每次当众讲话之前，她是如何承受着紧张这种心理压力的煎熬的。

一些美国心理学家对800多位男性做的30多年的追踪研究表明：成就最大与最小者之间最明显的差异不在于他们的智力水平，而在于心理素质方面的某些特点，即是否有自信心、坚持性、不屈不挠、不自卑等良好的心理与意志品质。这些在心理学上称之为“非智力因素”是近年来心理学研究的热门课题。

在证券投资中，投资者的心理素质往往比资金的多少、股票投资知识技能的多少还重要得多。自信、乐观、开朗、镇静自如、沉着冷静、志存高远都是投资者良好心理素质的体现。

（二）投资者良好心理素质的内容

“股票业这种行当不像下棋，高手未见得总贏，因为股票买卖毕竟不是一门科学，而是一门艺术。”这是美国大投资理财家彼得·林奇先生的名言。股票买卖究竟是不是一门科学姑且不论，但它的确是一门艺术，这门艺术集智慧、勇敢、知识经验、机遇于一身，是一门需要高超技艺才能取胜的艺术^

在中国的股票市场上，参与其中者大致分两种：一种最机构的主力（包括大户），他们具有雄厚的财力，信息也较灵通。另一种是散户股民，他们往往资金少，缺乏投资技巧，不能获取较宁富和及时的信息，只能随市场的起浮而震荡，因此吃亏受损的绝大多数是这批散兵游勇。庄家和机构投资者一般都能盈利，而小额投资者能最终盈利的却寥寥无儿。可见股海茫茫、杀机暗藏，稍有不慎，就会船翻人亡，这不得不引起投资者的高度瞥惕s作为小额投资者要想战胜市场，战胜庄家，就必须先战胜自己，从练内功开始，换句话说就是要从锻炼自己的心理素质开始。

1，虚心学习勤于总结

投资是一门学问。说它是一门学问是因为投资过程非常复杂，投资的结果不确定性大，风险也大。要想成功，必须掌握股票、股市的基本知识，了解其运行的一般规律。如果对这门学问一无所知，希望靠运气去赚钱终究会一败涂地。有的人初人股市偶尔小赚一笔，就沾沾自喜，头脑就发热起来，并说，股市有什么可怕！原来赚钱这么容易！但结果就像一首诗上所说：“常常是这样/开头的时候璀璨/结束的时候/却难以辉煌/长长的流水/灌溉了那么多的/无奈和忧伤。”

要想成功就必须学习。虽然不要求你成为投资学专家，不需要把所有的投资知识和理论都记诵下来，但起码的知识必须有。这样就要求涉足股市的人要认真读上几本专业书，了解一些有关投资的基本情况。读书要动脑子，不能死读。因为书本知识是间接经验，是前人或别人经验的总结，所讲的知识与一定的时间和空间有联系，就是说具有一定的局限性。你必须把书本知识与实际操作结合起来，用操作的结果来评价和理解所学知识，并把自己思考的结果、总结的经验记录下来。经过一个阶段的学习一应用一总结的多次反复，你所学的知识就活起来了，这样的知识也才真正有用。相反，如果完全相信书本，你必败无疑。例如，书上讲“天量出天价”，于是不论市场具体情况如何，见天量即出货，而卖出后股价并没有像预期的那样回档或大幅下跌，而是一路上扬，于是后悔不迭，这就是死记书本知识又不作分析的结果。

学问包括两方面内容，即“学”与“问”。学是动脑、动眼和动手，问是要动嘴，多问、勤问。当然问过之后要思考要分析，不能盲目相信他人。

2.独立判断决不肓从

心理学原理告诉我们，判断反映了人们对事物的认识、情感和意向，面判断能力依赖于人的经验、知识、阅历等因素。在股市中，人们往往从各自的利益出发，对股市走势议论纷纷，仁者见仁，智者见智，其中也有个别投资大户有意散布的流言，而经常有一些人就凭道听途说，盲目跟进，结果吃亏上当。因此，在证券交易中不要轻信所谓内行人的劝告，而应相信自己的判断。如果对股市产生疑惑，就不要贸然采取行动，因为看好的能获利，看差的也能获利，惟有畏首畏尾的人不能获利。

对于这类畏首畏尾的投资者来说，树立自信心是最重要的。自信心对任何人来讲，都是不可多得的财富，对于一个人事业的成功和心理素质的发展.起着不可估量的作用。它是多方面心理素质中具有决定性的因素。投资是一项具有高度技巧性的行为，自信对每个投资者来说尤为重要。投资者不要被周围环境、股市变化所左右.要有自己的分析和判断，决不可人云亦云、随波逐流。为此，要经常培养和锻炼自己的自信心。首先，要经常给自己打气，敢于相信自己。在深思熟虑、掌握全面信息的基础上拿定了主意、看准了方向，就要勇往直前，不要退缩，即使暂时出现不利于自己的行情，也要沉住气，要坚信自己的判断，不为市场的跌宕起伏所动，因为有涨有跌是正常的，而只涨不跌、只跌不反弹都是不正常的暂时现象。其次，投资股票要自己研究、判断行情，不可因为流言面改变决心。该买时坚决买，该卖时坚決卖，该止即止。为了不使自己为众人言语所动，不必天天去股市，不做委托时应远离市场，避免受市场气氛的千扰。不少投资者都有这样的体会：本来前一天晚上经过自己独立思考拿定了全义要卖（或买），可是第二天到了市场就身不由己了，犹豫不决甚至临时改变主义，结果吃亏上当，后悔不已。再次，为了树立自信心，还要做到在胜利面前保持冷静，在失败面前总结经验教训，知道输在哪儿。不理智地分析就会造成盲目乐观和盲目悲观，这样会影响自信心的培养。

3.客观冷静荣辱不惊

客观冷静，荣辱不惊，这是一个成功的投资者一定要具备的良好心理状态，也是独立判断的基础条件。头脑一发热，情绪一激动，方寸就乱了，有时在激情状态下还会冒险妄动，失去独自判断能力。我们知道炒股票是一种智力游戏，玩儿的就是心理战，《孙子兵法》之三十六计在股市更是无所不用其极。一会儿这个消息，一会儿那个题材，弄得投资者头晕眼花。一会儿多头陷阱，一会儿空头陷阱，更是搞得投资者心惊胆战，这时作为一个成熟的投资者首先要做的是冷静，以一种平常心来分析事情的起因及发展方向，在此基础上做出自己正确的判断。只有达到“任凭风吹浪打，我自闲庭信步”的境界，方能立足于股市而不败。

要做到客观冷静实属不易。在纷扰热闹的股票市场上，股民们瞪大了眼睛紧盯动态行情板，只见股价升也匆匆，跌也匆匆；手中攥的股票涨了，激动得心跳，跌了心痛得心跳，再加上群体心理气氛的作用，要冷静下来谈何容易！分析起来，能够牵动你情感的无非是一个“利”字，如果把利看淡了，把获利的动机和期望降低一点，如果在当初购买时已充分估计到了风险的存在。事前已确定了获利百分比等等，那么你就不会大惊小怪了，也就能冷静看待一切了。

4.戒除贪心行动果断

贪心是投资者的共同心理，具体表现为：因为贪图一分钱便宜没有买进来，结果涨了10元；为了多卖一分钱，结果没有成交，后来跌了十几元；为了多赚一点，凑个整数（如1000，2000），想等等再卖，结果痛失良机；为了少赔一点，反弹时等新高，结果割肉不成反被深套；发现涨了10元，贪心最后一元的涨幅去买进，结果刚买进即被套。

贪心是人性的最大弱点之一。俗话说，人为财死，鸟为食亡。古今中外不知有多少人败于贪心。成功者都是少数人，尤其在肢票市场淘金，更是如此，而寥若晨星的最后发笑的人正是克服了贪欲的人，克服了贪欲的人往往都是用理智支配行动，这些人能够做到得不喜，失不忧，宠不惊，辱不惧。具有这种精神境界就具有了超然的态度，外界刺激很少能够激起他心中的波澜，继兩表现出安详、洒脱、从容、自在的行为风格。有了自信，戒了贪心，有了冷静的理智，在行为上必然还表现出刚劲果断的风格，该出手时就出手”，决不拖泥带水，思前想后。

5.胸怀宽大意志坚强

有些投资者在买了股票之后，就得了“投资失眠症”.心里老是放不下；有些投资者在投资失利后不自觉地产生紧张、痛苦、胆怯、自卑、害羞、难堪、焦躁、愤怒、嫉妒、失落、丧气、抑郁、悲观、憎恶、孤独、疑虑等等不良情绪和行为反应；有少数人不堪精神重负，甚至因此走上绝路。

真正的贏家都能承受心理压力。他们在失利时不是没有痛苦，而是能够战胜痛苦，从头重来；他们能够从失败中总结教训，面对惨重的失败只是报以温柔的微笑，然后重整旗鼓，东山再起。这些人都胸怀宽大，意志坚强，不屈不挠。这是成功的投资者必备的心理素质。

以上所述是投资者应具备的几个重要的心理品质，这些品质不是天生的，而是在不断的实践中砥砺磨炼出来的。有了这些品投资者才能战胜自我，克服人性的弱点，才能在股海中搏杀而不被其淹没。

（三）影响投资者成功的个体心理因素分析

我国股市经历了暴涨暴跌的过程，如1992年5月下旬上海股市全面放开后，上证指数在一周内即猛升900点（从540点升到1420点）。但3个月中直跌800点（从5月25日1420点跌至9月9日635点），后来3个月中又从谷底398点月19日）剧升到点的顶峰。曾几何时，“买到股票就能赚钱”响彻申城上空，今曰今时几乎没有一位股民会如此认为。股市这个市场属性最强烈的事物，在投资者面前展现出市场经济的最大机会、最大魅力、最大风险，心理承受力低、心理脆弱的个别股民，在涨跌风暴中走向了绝路，但是更多的投资者正在学会用自己的智力和知识，去认识、评判和参与。从猝不及防到冷静思索，再到从容不迫潇洒走股市，我国的股民在磨炼中走向自信，走向成熟。

股市对人会产生两种效应：一是正面效应，促进股民产生积极的社会行为；二是负面效应，促进股民产生消极的社会行为。究竟会产生哪种效应，这与股民的行为与个性特征有关，为此，深人分析股民的投资行为与个性特征，对股民正确选股，适应股市变迁，增强股民的心理承受能力，促进股市与股民的成熟具有重要的现实意义。

每个股民都希望投资成功，但是有很多因素会影响股票投资的成功，那么到成是哪些因素呢？这些因素有多大程度上的影响？对此我们从三个方面进行考虑：第一，个人投资主体的一般因素，包括年龄、学历、职业、性别、经济状况等.许多调査已显示出这些因素对投资行为和绩效的影响。第二，个人投资者的心理因素，包括知识方面如股票知识、投资经验、操作技巧，个性方面如性格、气质、心理因素等，第三，社会经济环境因素，包括家庭环境、周围投资者的素质、市场、政策、企业、国家经济状况、社会心理因素方面的谣言，“从众”、“人气”等等。

为此，研究者设计了无结构问卷对股民进行了调査。该问卷釆用5分计分法，发放了240份问卷，收回216份，回收率为90%，对数据在电脑上用SPSS软件进行因素分析的统计处理，共抽取公共因子10个，累积贡献率为65.8%，并对问卷进行了效度、信度分析，证明问卷设计有一定的效度和信度。

因素分析与解释：

因子1(F1):乐观性。在乐观性方面得高分者表现为开朗、活泼、快乐、冲动、随便、粗心大意，低分者表现为过于慎重、优柔寡断、不易下决心、不开朗、稳重。成功的投资者有高的乐天性，表现为在投资过程中有自信心、适应感、灵活性而不是畏首畏尾、优柔寡断，不计较蝇头小利。

因子2(F2):思维外向性。在思维外向性方面得高分者表现为不爱沉思默想、无忧无虑、漫不经心、乐观、随和、爱交际、思维深度不够；低分者表现为常把小事放在心上、悲观、爱思考、不活泼。股民的思维外向性反映了股民思维的深度、对自己评价的标准以及投资过程中是否小心谨慎、是否凭感觉购买股票。

因子3(F3):社会外向性，。社会外向性高分者表现为外向、喜欢社会交往、社会活动多；而低分者表现为不爱交际、喜欢独处、缺乏自信心，在股民身上的社会外向性表现为投资中的社会活动状况、风险意识和工作效率等。

因子4(F4):敏感性。它指股民能冷静、客观地判断行情，进行技术分析的能力以及对股票行情变化的敏锐的反应和判断能力。

因子5(F5）：才艺性。它体现了股民对般票知识的掌握程度，也体现了把握国内外经济状况、政策的能力以及对上市公司进行财务分析等方而的能力。

因子6(F6):投资激励。它指投资获得了预期收益的情况，对投资成功与失败的归因，并以此作为进一步投资的激励因素，

因子7(F7):个人自主力。它指投资者不盲目跟风，而是独立自主按自己原来的心理价位操作，在流言面前能识别真伪的能力。理智的投资具有客观性、周密性和可控性的特点。

因子8(F8):风险性和风险意识，在股票投资中，收益与风险总是相伴而生，同时存在的。风险性是指股民甘冒风险的程度，也体现了股民对待风险的态度。

因子9(F9):社会环境因素。它包括家庭情况与社会心理谣言的影响。良好的社会环境是创造股民优异绩效的必要条件。投资受益者往往是那些家庭经济情况较好，家人给予肯定支持态度的并且周围股民又普遍素质较高的人；相反，那些做亏的股民，往往受到社会环境因素的负面影响——并不宽裕的家庭经济条件，家人反对，周围股民素质低下等。

从对股民投资成功或失败的原因探讨中不难看出，在影响股民投资成功的因素中，除自身原因外，83%的股民提到社会因素的影响。除上述三个因素外，还有单位同事对本人投资的看法，领导的意见（不闻不问或阻止），亲属对投资绩效的心理期望等等。

在社会环境因素中，谣言是一个不可忽视的因素，35.3%的股民把投资失败的原因归于轻信“小道信息'随着我国股市的发展，股民人数剧增，成分也越来越复杂，谣言的传播网络纵横交错，信言者相应的操作也逐渐增加。一些机构和大户常常采取行动，利用谣言有意哄抬或掼压股价，以致造成追涨或抛售风潮，给中小散户造成损失。所以在谣言面前，投资者应冷静分析，静观时机，切不可盲目轻信谣言。管理部门也应加强市场管理。

因子10（F10）:心理承受能力。心理承受能力是指股民在股价暴涨暴跌，或重大经济、政治消息面前的心理适应和反应能力。成功的投资者往往有很强的个人自主力，自信、乐观、开朗、办事果断，能准确判断股价走势，反应敏锐，有较强的风险意识和成熟的心理承受力。

不同的股民对投资成败的归因是有E别的，用相对百分数表示，对于投资成功的归因见表2-1。

投资者对于成功的归因倾向于内部因素，如努力、能力等。现代归因理论认为，追求成功的人把成功与否归结于自己是否努力，这种人往往下次选择任务时，仍能选择有相当难度的任务，自信通过自己的努力能够成功，这种归因对于投资成功非常重要。股民对于投资失败的归因见表2-2。

投资者对于失败的归因倾向于外部因素，如运气、外部环境等因素，这种归因会使人产生气愤和敌意，使投资者心理浮躁、怨天尤人，从而对投资带来不利影响。正确的做法应诙是冷静分析、总结经验，以利再战。