第10章    总结

在学习了前面9章之后，你就应该明白中国古代哲人非常著名的那句“千里之行，始于足下”确实是真理。当你刚开始接触第2章时，阶段分析图（见图10-1）可能看起来像是与罗夏测验类似的性格测试。但如果你已经一步步学习了技术分析的课程，一块砖一块砖地垒起来，那么现在技术分析语言对你而言就非常易于理解。我在本书前面提到的高买高卖之类的说法，在当时听来也许让你觉得不可思议，现在你应该可以理解了。

要保证自己永远不会持有处于下降中的第四阶段的股票，无论传言是如何动听。还要保证，当看到令人激动的公司盈利报告时，不会改变自己的看法。决定买入和卖出时机依据的是图表形态，而不是媒体报道。对于类似西尔斯公司在1985年盈利减少股价却上涨、在1987年盈利增加股价却大跌的情况（见图10-2），你再也不会感到惊讶。

现在你有了操作规则。不要低估它的重要性。如果你遵守纪律，遵循我的策略，你就绝不会再像众多的投资者和交易员那样处于险境。虽然偶尔还是会出现两面受损的情况，但你永远不用担心判断完全失误造成满盘皆输的结果。通过在股票种类和所投资行业上运用多样化策略，同时明智地设置保护性止损点，我就能保证你的亏损会很少，顶多会有点烦恼，但不可能产生财务危机。更重要的是，你的投资将会获得丰厚回报，而不是普通的收益。

最后，你将永远不会像大多数市场参与者那样，为不能确定的上涨而迷惑。即使他们正确判断上涨，仍会满心焦虑，通常会过早卖出，错失真正的巨额利润。而在一些他们一直坚守的例子中，他们持有的时间又过长，将大部分或全部利润在第四阶段的大幅下跌中吐了回去。这些情况再也不会发生在你身上了。从现在起，无论你是一名投资者还是交易员，请承诺你一定会坚持自己的投资体系。没有任何例外！千万不要相信“这次会有不同”。永远遵循下述步骤：

1.检查市场指标以判断整体趋势。

2.浏览各个行业以确定你将投资哪几个行业。

3.从表现最好的行业里精选出拥有最大上涨潜力的股票。

一旦你完成了上面的步骤，就要遵从下面的一些规则：

•如果你是一名投资者，当重要的底部形成之后，在第二阶段早期完成大部分买进。

•如果你是一名交易员，将你大部分买进集中在第二阶段的追加买入形态中。

•在下达买入指令前，设置好保护性止损点。如果它距离买入价格太远，放弃这只股票寻找另外的投资机会，或者等到一个更加安全的止损价格水平形成后再买入。卖空也是同样的道理。

•绝不要在第一或第二阶段卖出股票（尤其是在第二阶段）。

•绝不要在第三或第四阶段买入股票（尤其是在第四阶段）。

•绝不要在没有设保护性止损的情况下持有多头或空头仓位。

•在整个市场趋势走熊时，不要害怕进行卖空操作。只要确保已经设置了保护性止损就没问题了。

•要意识到阶段分析可以应用到以供求关系为基础的所有投资类型上，包括股票、基金、期权、期货和大宗商品。

•绝不要猜测底部。这一点极其重要：宁可买得晚一点，买到已经进入到第二阶段的股票，也别买那些看上去便宜但在第四阶段后期还会下跌40%〜50%的股票。

•不要以为你必须一直满仓操作。要合理区分所有的指标和图形都强烈显示应该全仓买入的时候和市场亮起红灯的时候。

•在第二阶段强势时买入；在第四阶段弱势时卖出。换句话说，你的操作始终要与价格的变化一致。

•不管什么时候，如果价格和成交量的表现与每股盈利的变动发生冲突，遵从技术分析释放的客观信息。

虽然我不能保证你在市场上获利上百万元，但我可以向你保证：

•不会再有任何一次交易让你输得精光。

•你的资金绝对不会被高度套牢，使得你不能参与反转、赶上新的上涨趋势。

•你总是会理智地做出决定，理智的情绪会使你心平气和，明显提高投资成功率。

•你总是能够客观地判断应该在何时何处买入或卖出一只股票。

所有这些重要的优势应该能够大大提高你的投资收益。