用三重标准来确认

我们要寻找的另一种形态也能产生非凡的利润，一般情况下，它与收购没有多大关系。但其结果同样令人惊叹。有时候，甚至比被收购公司的股票更有利可图。

多年前我就发现了这种技术分析方法并在《专业价格分析者》上介绍过。请注意，尽管通过这种方法能发现一些令人难以置信的大牛股，但这种方法并不适合短线交易。激进的投资者可以通过这种方法发现潜在的大牛股，骑在大黑马上跑完整个上涨趋势。

在足球比赛中，一名能跑、能传球、能射门的球员对对方具有三重威胁。但要找出一名在三个方面都突出的球员却比较困难。对于股票来说也是一样：三种不同的利好指标必须集中地相互印证，这是很不容易的。

股票的价格必须位于均线的上方，这是基本要求。除此之外，还有下面三个重要标准必须达到。第一，必须有成交量信号。这是至关重要的！在向上突破时，市场上的优质股成交量总会显著地大于第一阶段底部任何一点的成交量。对于大牛股来说，成交量应不只两倍于前四周的平均成交量。而且，成交量的放大还应该持续一段时间。在最初的成交量大幅增加之后，应该出现连续几周成交量都比较大的情况。这个信号意味着市场对这只股票突然的高度关注以及未来大量的股票需求。因为这只股票已经开始快速上涨，稍有调整，买方就会迅速介入。如果股票回落太浅，不足以满足买方的需求，那么通常会形成恐慌性买盘。

非常显著的成交量（见图5-15中A点）是判断一只大牛股的关键标准，但它不是唯一标准。第二个需要关注的标准就是相对强度（见图5-15中B点）。这是一个用来将真正的大牛股从一般的好股票中区分出来的非常重要工具。当第二阶段向上突破发生时，相对强度线必须进入正值区域，这非常重要！前面我们说明过，即使某只股票的相对强度线位于负区域，但只要它在不断上升并且其他技术指标都不错，你也可以买入它。但要找到非同一般的大牛股，买入标准上不能有任何降低。如果向上突破之后，相对强度仍然处于负值区域，即使这只股票是一个不错的买入对象，并且能获得不错的收益，也是不符合要求的。

第三个标准是在这只股票向上突破之前要有大幅的上涨。我知道这听起来很奇怪，因为我们都想以尽可能便宜的价格买入股票。但要找到能够带来巨额回报的强势牛股，这却是一个非常重要的因素。如果一只股票在处于第一阶段时有较大的振幅，一旦它向上突破了，其表现很可能耀眼夺目。就像一名跳高选手在腾空跳起之前先要下蹲蜷缩获得动力一样，股票突破前的下跌让它获得了动力，一旦向上突破，其涨势就比较迅猛。一般来说，在向上突破发生前就已经上涨了40%〜50%甚至更多的股票在接下来的几个月里表现最好。但这确实会加大短期风险，这就是我在前面强调这种类型的买入更适合投资者而非交易员的原因。

回到1971年，安东尼工业公司的股票完全满足这类大牛股的所有必要条件。成交量大约上涨到正常水平的四倍——一个明显的买入信号（见图5-16中A点）。此外，成交量在接下来的几周里一直保持着较高的水平。相对强度线也上升至正的区域（见图5-16中B点）。第三个重要的指标就是当安东尼工业公司的股票还处于第一阶段时，股价大幅震荡。其价格水平在5元支撑位和10元阻力位之间来回波动。当它在1971年末第一次向上突破10.125元时（见图5-16中D点），股价几乎已经上涨了100%！对大多数投资者来说这时是卖出的时机，因为股票已经处于超买状态了（超买是一个技术名词，指一只股票在短期内上涨过快，在继续上涨前将有短暂回调）。但我已经训练了你的眼力，而你也正在开始培养对图形的感觉，你看待此情形的眼光应该不同于一般投资者。在D点，伴随着巨大的成交量，这只股票首次突破进入第二阶段。因此，你应该只说出一个字——买！而不应该像普通大众那样以为这只股票已经“超买”或者“被高估”。在接下来的8个月，我们关于大牛股的理论成为了现实，安东尼工业公司的股票上涨超过了300%。

国家半导体公司（见图5-17）在1973年也展现了同样的赢家潜力。当时整个市场行情已经转熊，这时不应该大笔买入，而可以进行大量卖空操作，这样你在熊市中也能获利。但如果你碰上像国家半导体公司这样特别好的买入标的，你可以对冲自己的卖空部位。但是你得确信这只股票是一只特牛的股。因为在整个市场行情不好时，稍微差一点的股票就没有操作空间。它符合我们前面所讲的三重标准，成交量比数周前的均量增加了几乎三倍（见图5-17中A点）。在突破发生后的几周，成交量依然保持了较高的水平。在向上突破进入第二阶段之前，相对强度线位于零值线附近，突破后它迅速并强有力地上升进入正的区域。

第三个重要信号就是在国家半导体公司的股票向上突破进入第二阶段之前，已经有大的涨幅。在D点——40.5元突破之前，这只股票从20元附近涨至40元，股价几乎翻倍。很多人认为在急剧的上涨之后，股价已经过高，但你心里比他们清楚。看看这个用三重指标确认的股票是多么强劲吧，国家半导体公司股价在接下来的3个月里火箭般上涨，涨幅超过150%——难以置信的600%年化收益率。这在任何时候都是了不起的涨幅，但在1973-1974年的熊市中，令人印象尤其深刻。因此，对这种形态要始终保持敏感，因为当你发现它时，你就要全面深入地去研究它。

为了确保你已经掌握了这个重要的概念，我们再看几个大幅上涨的例子。在1987年初，当布洛克尔公司（见图5-·8）的股票在1.125元处从第一阶段向上突破时，其成交量急剧增加。成交量轻松超过了突破发生前几周的平均成交量的两倍，达到了五倍多。如此急剧的成交放大显示出大量资金对它很感兴趣，在大多数情况下这预示着股价会出现明显上涨。布洛克尔也不例外。与前面相同，根据A、B、C三点就能轻易判断出这是一只大牛股。而从基本面上看，这只股票并无过人之处，负面消息还不少（在向上突破前，布洛克尔公司在八个季度中有六个季度都处于亏损状态），但技术指标已经泄漏了秘密。布洛克尔身处的行业表现强势，上方阻力有限，并且这个阻力位已经是1年半以前形成的了。还有，这只股票的第一阶段底部持续时间很长。除了这些利好的信号之外，它还满足我们为寻找大牛股所设定的三个标准。首先，在第二阶段突破时的成交量很大，显示出这只股票背后有巨大的推动力。其次，相对强度线一直在零值线周围，稍稍位于其上方。向上突破刚发生，相对强度线立即从零值线附近快速上升。最后，尽管被较低的价格所掩饰，但在突破发生前股价也有了实质性的上涨。这只股票从0.375元的低点上涨至1.125元处的向上突破点——涨幅高达200%。但我们所预计的上涨才刚刚开始，在接下来的11个月，布洛克尔的股价上涨了600%。

碰到这样的股票是像摸黑打靶正中靶心那样仅仅由于运气很好吗？当然不是！虽然这些形态不是每天都有，也不是每周都有，但无疑它们会按照一定的周期形成。当你对股票形态的分析更加熟练时，你就会找出这样的形态，抓住那些值得投资的对象——这样的股票会有很多。

基斯通联合工业公司和菲律宾长途电话公司（见图5-19和图5-20）都符合我挑选大牛股的三个判断标准。和上面一样，结果都非常好！非常有意思的是，当基斯通联合工业的股票在4.625元处向上突破时，最近一期滞后12个月的每股收益是-3.70元，许多市盈率的关注者担心这个公司正走在破产的路上。当该公司股价飙升到30元时，你认为它的每股盈利应该增加到多少？1987年中期，当基斯通联合工业股价涨至30元时，它前12个月累积盈利为每股-1.16元，公司仍然是亏损的！关于基本面分析和市盈率我就说到这儿。这只股票底部的表现符合突破前股价须上涨40%甚至更多的标准，尽管从图上很难看出来（用对数或百分比图形就能解决这一问题）。当一只低价的股票快速上涨时，尽管上涨的百分比很大，但由于价格上涨的绝对值不高，因此看上去好像涨幅并不大。如果你发现了拥有这种图形的一只大牛股，重仓投资它，你得到丰厚回报的可能性会很大。

一旦你掌握了本章中这些非常重要的概念，你就知道应该如何去挖掘那些特殊的、收益极大的股票，并且你还能知道买入它们的正确时机。

测试

为了帮助你提高，这里有几个股票突破的实例。但是在前两组的三幅股票图形中，只有一个最终成为了大牛股。利用本章所述的标准，看看你能否在三个一组的图形中，挑选出每组里最终的那个大牛股。

1.

2.

3.这组中你会买入哪两只股票。

4.下面的三只股票都是不错的买入对象。

答案

1.正确的选择是B，共和航空公司的股票。它获得了三重指标确认，向上突破时成交量放大超过三倍，突破之前股价已经上涨超过50%，相对强度线升至零值线以上。成交量在接下来的几个月里继续放大，进一步确认了这只股票即将到来的上涨。1986年初共和航空被西北航空以每股17元的价格收购，让买入者大赚了一笔。对A（马基高体育用品公司）来说，相对强度不算好，更重要的是，成交量并未达到突破前四周平均成交量的两倍。结果，这只股票小幅上涨至15.5元，接着在1987年中期返身下跌至8元。对于股票C（城际天然气公司）来说，向上突破时成交量太小，所以根本不应该考虑它。它在12.25元处向上突破，8个月之后才上涨至15元。

2.在这组股票中，你应该买入C（爱克塞罗公司）。该股成交量明显放大，相对强度稳健。应该在它向上突破55元时买入，几周以后它就被德事隆公司以77.5元的价格收购。股票A（范多恩公司）的成交量表现平平，相对强度只是勉强过得去。在向上突破32元之后，这只股票在接下来的8个月里上涨至40元。股票B（莱姆森公司）的相对强度较差，而成交量则更糟。图形上来看，它是三者中表现最差的，而且结果也如此。它在10.25元向上突破后仅仅上涨了不到1元，在1年半之后下跌至4元。

3.股票A（皇冠制衣公司）和股票B（国际蛋白质公司）都是很好的买入对象。皇冠制衣公司符合我们所讲的三重标准，向上突破前股价已经上涨接近100%，突破时伴随成交量的明显放大，同时相对强度线上升进入正值区间。这只股票在9元处向上突破，8个月之后股价飙升至87.5元。国际蛋白质公司也符合三重标准，在向上突破前其股价已经上涨超过50%，突破时伴随成交量的急剧放大.同时相对强度线上升进入了正值区间。不出意料，不到两年这只股票就上涨至20.75元。而股票C（CSS工业公司），向上突破时成交量表现平平。尽管要比平均水平多出两倍，但却低于底部某几个星期的成交量水平。这只股票在10.125元处向上突破，6个月之后股价仅仅上涨至12元。

4.正确。这三只股票都是很好的买入对象。股票A（GTI公司）符合三重标准，在3.5元处向上突破。4个月后股价涨至10元。股票B（Sperry公司）也符合三重标准，成交量非常显著地放大，在向上突破57元时就应该买入。就在几个星期之后，这个公司就被伯勒斯公司以每股76.5元的价格收购。对于股票C（哈科特公司）来说，其股价向上突破40元时，成交量明显放大、相对强度线位于正值区间并且在40元上方没有进一步的阻力，这时是买入它的好时机。所有这些利好的因素很快就得到了验证，这只股票在几个星期内迅速上涨至近60元。