卖出的哲学——保住你的利润
仅仅了解卖出的技巧还不够，你还必须理解与这种方法相伴的制胜哲学。大多数市场参与者对盈利和亏损的看法是很奇怪的，他们的这些看法往往会导致糟糕的决定。如果问那些投资者，以40元的价格买入股票XYZ，当该股股价跌到20元时他们损失多少，十有八九会回答：没损失！传统观点认为，只要不卖，就没有损失，或者只有账面上的损失。这太荒谬了！收盘价是多少，你的股票就值多少。它是一项资产，只要市场开门，你随时可以卖掉。但是，就是因为这些荒谬的观点很多投资者认为他们已经损失的50%并不是一种损失，他们会继续持有，等待着股价涨回买入时的价位，这样他们就不会因赔了钱而觉得自己很蠢。这种做法不但使他们需要忍受毫无必要的资产贬值，而且使他们失去了投资新的第二阶段股票的机会。还有更荒谬的。如果他们以40元买入一只股票，当它涨到80元时.他们又认为自己有收益了，即使他们还没有卖出这只股票。他们已经在讨论怎么花“他们的”钱了。其实他们应该意识到，如果没有恰当的保护，本应得到的收益将白白流走。
一旦你重新审视这种思维方式，你会不自觉地改变行为。想一想，如果你在40元时买入1000股股票XYZ，当它涨到80元时，你的4万元已经变成了8万元。你可以把这些钱取出来.并把它投资到另一只股票上。如果你想把它作为你的房子的定金.也是可以的。如果你没有好好照顾你的“生意”，没有使用止损单而让你的股票从80元跌到40元，那么你就损失了辛苦赚来的4万元钱。
我强烈建议你在每个周末都将你的投资组合的现值列成表。如果周与周之间的价值相差几个百分点，那是很正常的，不用担心。但是如果你发现你的资产一下子减少了20%或25%，那么一定是有什么不对了。如果你设定了止损还出现了这种情况，很可能是由于买股票时风险太大，距止损点太远。如果不是这样，那么可能是由于市场整体走势不佳使你连续抛售头寸，从而造成了多笔小损失。在这种情况下，只要将边界线移动到可能赢利的水平上就可以了。在第8章中，我将教你用几个非常容易计算的指标来防止这样的情况发生。但是，在不断列表计算你的投资价值的同时，你要更加严肃地对你的资产进行调整，防止到手的利润白白流失。
看图6-39中TS工业公司的走势，它在1987年10月大跌，你能从图中看出我要说的问题。许多投资者一度在这只股票上赚了很多，但最终全部还给了市场，甚至还倒贴了一笔钱。如果你在高位不卖导致最终赔钱，绝对没有任何借口。我在1986年推荐了它，当时它的价格低于10元。在接下来的1年半里，这只股票进入了第二阶段，从来没有跌破过30周均线，甚至小的支撑都从没有跌破过。在1987年9月底，这只股票在31元的上方貌似形成了一个坚固的支撑，然后继续上涨并触及34.5元的高点。这时移动平均线逐渐丧失上升动力转而走平，所以我将止损点提高到30.875元。几个星期以后，止损单被执行，我们获得了200%的收益。但是那些没有投资计划和认为这只股票会继续上涨的人怎样了呢？在我卖出股票后的几周之内，这只股票跌了92%，跌到2.75元！三周就吞掉了两年积攒的全部收益！只要严格遵循你现在所知道的纪律，你就永远不会因为这种市场噩梦而失眠。
测试
1.第四阶段的向下摊薄操作，只能在交易量放大的情况下进行。
正确 错误
2.在进行股票的柜台交易时，你只能委托限价止损卖单，而不能委托纯粹的止损卖单。
正确 错误
3.对于投资者来说，成功的卖出操作其关键在于正确地使用追踪止损卖单。
正确 错误
4.交易员和投资者只有在持仓股票所属板块和整个股市都呈牛市时，才能在不使用保护性止损卖单的情况下持有处于第二阶段的股票。
正确 错误
5.你在股票XYZ向上突破下降趋势线时，以78.5元买入它。前期的股价高点是82元，B点这一调整低点的价格是72.75元。如果XYZ上行超过A点，你估计这次上涨能达到的最高价是多少？
A.87.75元 B.82元
C.89.25元 D.91.25元
6.股票XYZ在36元向上突破下降趋势线时适合交易员交易。此后的几个月内，该股图形形成了一条明显的上升趋势线，该线连接了至少三个点。
正确 错误
7.正确错误下图中优尼科公司股票的几个止损点（A〜E点）对交易员来说都是有效的止损点。
正确 错误
答案
1.错误。在第四阶段的任何时候都不能做向下摊薄操作。
2.错误。在柜台交易中任何止损卖单都不能被委托，因此投资者必须与经纪人就委托单做沟通。
3.正确。
4.错误。在没有保护性止损卖单的情况下，交易员与投资者都不应该持有任何头寸。
5.选D，91.25元。这只股票是西夸公司的股票，该股股价在1987年8月停止上涨，最高价是91.5元。
6.正确。该图是美国铝业公司的图形，图中画出了趋势线，该线通过了四个点。
7.错误。交易性止损点应该仅略低于前期的低点，而不是低于30周均线。图中A、B、C、D、E点都是有效的投资性止损点。