何时卖空

下一个要解决的问题是：什么时候是进行卖空的最佳时机呢？是在最初的下跌突破点A点，还是突破后回拉到下跌突破点的B点呢？再次重申一遍，我们所学的关于做多的知识完全适用于卖空，只是将步骤反过来就行了。之前我说过，对于向上突破，在回抽时买入风险更小，但是也有可能价格上涨后根本不回抽，导致你完全错失机会。因此我在前面强调对于投资者来说最好突破时买一半，回抽到突破点时再买剩下的一半。对于交易员来说，则应该在初次突破时全部买入。卖空遵循同样的道理。交易员应该在最初向下突破的点上建立全部空头仓位，意识到这一点非常重要。虽然当股票初次下跌后可能反弹回突破点，但这种可能性比向上突破后的回抽要小得多。原因很简单，股价因恐惧心理而下跌，一旦恐惧变成恐慌，恐慌又失控，股价就会暴跌！对于那些希望风险最小化的保守的投资者来说，可以在下跌突破点进行一半头寸的卖空操作，在反弹回下跌突破点时再进行另一半操作。

图7-13中是《专业价格分析者》1973年推荐给投资者的卖空标的一通用医疗公司，图中说明了上面我讲的问题。即使它被高估，即使它的市盈率高达47，只要它还处在第二阶段，那么我们就应拒绝跟其他人一起对它进行卖空。但一旦移动平均线停止上升，并且头部形成.那就该把它列入卖空名单了。当股价跌破A点并垂直下跌时，就是我们享受卖空乐趣的时候了。