第三阶段：顶部阶段

终于，所有的好事都走到了尽头。在股票市场上，这以第三阶段顶部形态出现为标志，这时，上涨的动力消失，股价开始横盘。图形表象背后的实质是买卖双方再次势均力敌。在第二阶段，买方力量要远强于卖方。现在上涨结束了.股价处于均衡状态，此时形成的形态如同第一阶段的镜像。

在第三阶段，成交量通常较大，股价波动剧烈。如果你听过一种说法，说某个股票被“搅拌”（以大成交量横盘），第三阶段就是这样的例子。巨大的成交量是由两方面原因引起的：对买方来说，他们因基本面的利好消息和各种“故事”而兴奋；与此同时，之前低价买入的人急于将获利盘抛售。

下面就来说说所有这些在图形上是怎么表现的。首先，30周均线的向上斜率变缓继而开始走平。在第二阶段里，股价即使下跌也仍然会在移动平均线之上，而现在股票价格在均线上下震荡。一旦第三阶段的顶部开始形成，交易员就应该带着已获利润离场！而投资者有更多的回旋余地，我建议投资者将一半的仓位出清以锁定利润。因为股价有可能再次向上突破，开始又一个第二阶段上涨.这样你剩下的一半仓位就能在新的第二阶段里赚取再次上涨的利润。但为了保护你剩下那一半仓位的利润，你得在稍低于新的支撑区域底部（见图1-6中的25.875元）设置一个保护性止损卖单。现在，知道这是一个好的市场策略就可以了。在下一章里，我会告诉你如何正确地设置止损位——一百个投资者中知道如何操作的还不到一个，这是在股票市场成功真正的秘诀之一。

图2-4中ICH公司的图形完美描述了第三阶段（阴影部分）。注意移动平均线是如何停止上升，股价乂是如何跌破均线然后短暂收复的。尽管当时这只股票的市盈率只有10倍，并且盈利还在上涨，但明显它已经陷入了困境。一旦股价向下跌破24元，第三阶段就结束了，而第四阶段粉墨登场。在第四阶段，这只股票在接下来的六个月里跌幅超过50%，这发生在史上最大的牛市中！

在第三阶段你必须仔细调整自己的情绪，因为盈利增长、股票分拆等关于股票的利好消息正热火朝天，让人兴奋不已。此时.同以往一样，你仍应该始终相信图形，因为它与你我不同.它不带情绪。通过学会一以贯之地跟随市场留下的图形脚步，我们还可以学会冷静、沉着并认真计算，而此时其他的投资者还反复被贪婪与恐惧综合征折磨着。因此，你要记住：无论基本面信息如何好、利好消息如何可信，你都绝不要在这个阶段买入某只股票，因为此时回报/风险比率对你十分不利。