交易员如何使用止损买单

交易员使用止损买单的方法与他们在做多时使用止损卖单的方法正好相反。与做多时相同，交易员使用止损买单时比投资者更积极。只要震荡不破坏下跌的总体趋势，投资者就会给予卖空的股票更多的空间；而交易员只在走势与自己的预期非常一致时才持有仓位。一旦形势发生变化，他们就退出该交易寻找新的卖空标的。交易员认为震荡要么意味着行情可能逆转，要么就会套住他们的资金。与做多时一样，交易员不会等到反弹站上30周均线时才结束卖空。

图7-36说明了交易员如何参与卖空。首先，股票XYZ进入高位横盘的第三阶段，支撑位为60元，阻力位是70元。最后跌破60元，在59.875元（A点）出现了强烈的卖出信号，应该在这一点上卖空。在这个例子中，交易员最初止损买点的设定与投资者不同。与做多时一样，交易员最重要的就是要确保损失最小，因此保护性止损买单应该按照以下方法设定：如果前期高点与向下突破点靠得很近，那么就将前期高点设为止损买点。但是如果前期高点离向下突破点很远，那么止损买点就应该高于卖空价10%〜15%，也就是高于向下突破点A点4%〜6%的B点。确保止损买点略高于一个整数。例如，如果向下突破点是59.875元，高于它5%的价格应该是62.875元。因此，应将止损买点设定为高于整数63元的63.125元。

在接下来的几周内，XYZ这只股票在初次下跌没有反弹的情况下跌到了C点。然后股价反弹到D点，又继续下跌，当股价再次跌落到C点以下时，就应该将止损买点调低到D点。同理，当此股票反弹至F点，又继续下跌低于E点时，止损买点需调低到F点。以此类推，止损买点依次调低到H、J点。最后，XYZ形成了一个双重底形态，止损买单在36.125元处被执行，锁定了相当丰厚的收益。永远不要忘记：当股价接近一个整数价位时。一定要将止损买点设定在略高于这个整数的水平上（例如，如果J点的价位是35.75元，那么应该将止损买点设定为36.125元）。最后还有一点非常重要：和做多时一样，不用在意那些幅度在7%以内的超卖后的反弹（对投资者来说，这个数应该是8%〜10%）。3%〜4%的小幅震荡不足以影响投资策略。你只需时刻牢记：交易员绝不会在股价高于30周均线的情况下持有空头头寸，即使只是瞬间。

图7-37中海滨世界公司的例子说明了在现实中交易员是如何使用止损买单的。海滨世界的股票在形成头肩顶以后，在10.875元的价位上跌破了颈线。初始的止损买点设在高于10.75元6%的水平上（高于10.75元6%的价格是11.375元）。根据止损买点应该略高于整数价的规则（20元以下0.5元算整数），止损买点应该为11.625元（B点）。在接下来的几个月里，止损价逐渐被调低到C、D、E、F各点，最后到达G点5.25元。在股价跌到近4元后，海滨世界反弹超过了G点并站上30周均线。交易员在5.25元平仓，获得丰厚的收益。交易员从不关心股票反弹后是否会再创新低。交易员大幅、快速获利是靠纪律来保证的。不过伯纳德•巴鲁克谈及致富秘诀时依然抱怨说：“我常犯的错误是过早就平仓了。”