电子化的股票市场中的大众行为

具有鲜明职能的、持久发展的金融市场在历史上出现的相对较晚。在17世纪荷兰爆发的郁金香狂潮中，曾出现过期货交易，但是在几年内，期货市场就瓦解了。纽约股票交易所成立于1792年。一开始是由十几个成员组成的、俱乐部性质的组织。在晴朗的日于里，他们通常聚集在一棵大橡树下进行交易。如果下雨，弗朗西斯酒馆就成了他们的聚会地。

不同的市场有着不同的市场结构和交易规则。现在仍存在场内经纪人，他们只关注那些除通过网络和计算机进行的交易以外的股票交易。在很多国家，传统的股票经纪人已经不存在。委托都是通过电子计算机或电话来发出。

虽然不同市场，结构、交易规则都不相同，但是它们还是有些相同的特点。首先，很难确认究竟是哪些人组成的这一市场。金融市场不仅包括出现在股票交易所的人们，或在某一时刻通过计算机和电话进行股票交易的人们。任何持有、卖空或想要卖空、想要现在或将来买入股票的人都是这一市场的一部分。过去，大众行为一般发生在某一有形团体中。现在，随着现代高科技通讯手段的发展，大众行为可以在不处于同一地方的人们之间很容易地发生。人们通过报纸、电视、电脑和电话来交换信息，这代替了群体成员之间直接的接触。金融市场的参与者都有着同样的目标：赚钱。即使人们与那些对于股市和某一股票的走势和自己有着相同见解的人没有现实的个人接触，但是，他们仍能很容易地感受到彼此的亲近和共鸣。很久以前，现在的通讯手段还没有出现的时候，古斯塔夫·邦就提出“个性的消失，感受和想法向群体的特性转变并不总是发生在同时处于同一地方的人群中。在某一时刻，受某种狂热情绪的感染，成千上万个彼此相互隔离的个人之间也会形成一种大众心理。”

当然，现在的电子化的股票市场中也确确实实存在着大众心理。例如，当某一经济事件突然发生（例如某重要利事突然上升或下降）时，让我们观察一下在主交易厅中人们的行为表现。我们很容易觉察到人们的情绪变化。这时，不同人的意见会逐渐融合，最后形成整个群体一致的看法。我们可以对这一变化过程进行研究。

在研究市场中的大众心理时，有一点非常重要，即：你一定要保持客观的立场，不能把自己当作群体中的一员。这样，你在观察到底发生了什么事情时，就可以保持头脑的警觉和清醒。否则，你对市场和某支股票的分析就会很容易受他人的影响，而被卷入大众心理之中。