正确定义交易策略

就像每个交易者一样，每个对冲基金经理都有自己的一套方法。有些交易者只用基本面分析，有些只用技术面分析。所以第一件事情就是要知道自己是什么类型的交易者，以及交易的风格是怎样。这一章不会告诉你什么样的交易风格（基本面与技术面或者短线与长线）最能赚钱，因为没有最好的那种风格。在约翰·威立父子出版公司（John Wiley & Sons）2007年出版的《百万富翁交易者：普通人如何战胜华尔街》（Millionaire Traders：How Everyday People Beat WallStreet at Its Own Game）一书中，我们采访了各行各业12个成功的交易者，发现交易成功的方法不只一个。每个交易者都是不同的，有些交易者会持仓数周或数月，有些则只持有几秒。

当你定义一个策略时，有四个关键点需要考虑，而且必须在交易前就要考虑好。计划制定完全后再进行交易，绝不要在交易中才慢慢制定计划。

基本面或技术面？

定义交易策略的第一步是要搞清楚自己是想用基本面还是技术面，或者综合两种方法进行交易。当基金经理在制定系统性交易策略时，要制定明确的规则以便编写程序代码。虽然不是每个人都会把交易策略编写为程序代码，但是从这个过程中可以得到一些启示，因为交易者失败的一个主要原因就是他们太情绪化。制定好你自己的交易规则格外地重耍，因为遵循规则可以把交易中的情绪带走。搞清楚自己到底是根据消息还是技术指标来进行交易，仅是定义你的交易策略的第一步。

你将交易哪个货币对？

第二步是选择交易哪个货币对，因为不是每个货币对都有均等的交易机会。在外汇市场，一般有两种交易策略——趋势跟踪或者区间交易。大部分对冲基金都是进行趋势跟踪，因为外汇市场倾向于单边走势。但很多人实际上是逆向交易者，他们通常选择区间交易。当然，无论选择哪一个都没有对错，不过为了增加胜算，很多对冲基金经理会缩小他们的货币对选择范围，以便使用他们的系统进行交易。我很少看到专业交易者会把同一个策略运用到所有货币对上，他们几乎会集中选择某几个货币对，而其他货币对则从不涉猎。比如，如果你的交易策略是每笔交易承担不超过100点的风险，那么就要避开那些被幅较大的货币对，如英镑／日元和欧元／加元，因为即使这些货币对最终朝着你期望的方向波动，但它巨幅的波动可能早已让你止损离场。还有一个建议是，只把区间交易策略运用于区间交易货币对，趋势交易策略运用于趋势交易货币对。例如，瑞郎／日元是采用区间交易策略的一个非常棒的货币对，但如果采用趋势交易策略，就非常可怕，因为该货币对波幅很窄，从2007年9月到2008年3月一直困在300点的区间内。因此，采用区间交易策略的交易者应该只交易像瑞郎／日元这样的货币对，而趋势交易者则无论如何都要避免碰触。

谈到货币对，还有一个问题需要考虑，就是主要货币对和交叉货币对。像欧元／美元和美元／日元这样的主要货币对，往往对美元的情况非常敏感，而交叉货币对通常不会，因为它们不涉及美元。消息交易者会发现这句话非常有用，因为除非你交易美国消息，否则交叉货币对是很好的选择，交叉货币对的波动很少被市场对美元的偏好扭曲。

应该采纳什么时间框架进行交易？

定义交易策略的第三步是选择你想交易的时间框架。一个在日线图上很管用的策略，如果用到5分钟图上，准确率就会大打折扣。比如，如果你使用内部日交易策略，你会发现内部日在日内走势图上的出现频率要高于日线图。这就是为什么当它们出现在日线图上，就格外精准的原因。事情越稀有，往往越具有价值。

最后，关于时间框架，还有一个需要考虑的问题，就是你是否会持仓过夜或过周末。比如，短线交易者可能会发现，交易在几小时或者市场转入亚洲交易时段后还不见效，就结束交易的做法会有助于获利。这种做法适合于消息交易者，因为如果行情在几小时后还没按你期望的方向运行，就说明来自该消息发布的动盘很可能不足。至于周末，有时会在星期五晚上到星期天下午这段时间发生一些大事件。除非你设置了可以承受任何震动的止损单，或者你确定在这期间没有重大事件风险，否则你应该考虑在周末之前了结头寸。