技术面分析

在上世纪80年代中期前，外汇市场主要以基本面交易者为主。但是随着技术分析越来越普及以及新技术的出现，技术交易在外汇市场的影响越来越大。高杠杆水平导致动量基金（momentum funds）或模型基金（model funds）不断增加，它们已经成为外汇市场上，有能力影响货币价格的重要参与者。

技术面分析主要研究价格的波动。技术分析者使用货币历史数据来预测未来价格走势。技术面分析的前提是所有的市场信息都已经充分反映在了每一只货币的价格上。因此，只要研究好价格的行为，就能做出及时准确的交易决策。此外，技术面分析还假设历史总是会重复。

技术面分析是短线和中线交易者非常喜欢的工具。它在外汇市场上尤其奏效，因为短期汇价波动主要受人的情绪或市场感觉的驱动。技术面分析的主要工具是图表。图表主要用于识别趋势和形态，以寻找获利机会。技术分析最基本的观念是市场有发展为趋势的倾向。能够在趋势发展的初期就识别出趋势，是技术分析的关键。技术分析结合了价格行为和动量，通过过去价格行为绘成的图表来预测未来的价格走势。技术分析的工具，如菲波纳奇回撤、移动平均线、震荡指标、蜡烛图和布林带，可以进一步为交易者提供关于买卖双方极端情绪的信息，以确定市场在何种价位的贪婪或恐惧情绪最强烈。市场基本分为两种类型，趋势和区间。在第8章的交易参数章节，我们会试着确定一些规则，以帮助交易者判断他们目前处于何种市场以及应该寻找哪种交易机会。

技术面分析和基本面分析，孰更优？

技术面分析和基本面分析是一场长期的战斗，即使过了很多年，关于孰优孰劣的争论仍然没有定论。大部分交易者都采用技术分析，因为技术分析不需要长时间的研究。技术分析可以同时追踪好几种货币，而基本面分析通常只专攻一种货币，因为市场上的数据多得让人不知所措。由于外汇市场倾向于发展为强烈的趋势，所以技术分析非常有用。一旦精通技术分析，就可以很容易地把它运用到任何时间框架和任何货币上。

但是，也应该综合考虑两种策略，因为基本面会引发技术面波动，比如突破或趋势反转，而技术分析可以解释有些基本面无法解释的行为，尤其是在平静的市场，比如趋势中的阻力。举个例子，如图3.4所示，在2001年9月11日前，美元/日元刚刚突破三角形态，看起来似要准备往上涨。但是，正如图所示，美元并没有像技术交易者预期的那样向上突破高点，反而从9月10日的高点121.88跌到115.81的低点，因为发生了恐怖袭击。