夏季季节性

7月和8月正处于北半球的夏季。对于外汇市场而言，夏季到来，通常也会带来较小的价格波动，因为此时很多交易者的焦点都放在享受假期上。特别有趣的是，这两个月对美元／日元和美元／加元来说，有着独一无二的季节性效应。两个货币对中的美元，通常都会在7月份上涨，然后在8月份回落。

可以从图7.4中看到美元／日元的这一情况。在1997年到2007年的11年间，美元／日元有9年出现上涨，最大的涨幅出现在1998年，最大的跌幅出现在1999年。在过去11年，美元／日元7月份的平均涨幅为0.5%。而在8月份，我们看到该货币对在11年中有9年出现下跌，最大的跌幅出现在2001年，当时美元／日元一个月内下跌了5.2%。如图所示，在这段时期，8月份的波幅常常大于7月份，平均跌幅为2.1%。

美元／加元的季节性也非常明显。如图7.5所示，在1997年到2007年的11年间，美元／加元有8年出现上涨，最大的涨幅出现在2002年。算上下跌的3个年份，美元／加元在这期间平均上涨了1.5%。这些数据最有意思的地方在于，美元／加元在1997年、2004年和2005年的跌幅很小。因此，美元／加元会持续涨到这年7月份之前，对这一点，我们比较有把握。而8月份，情况就有些许不同。在过去11年里有8年，美元／加元出现上涨，但是在出现上涨的3个年份里，波幅却非常大。即便如此，美元／加元在8月份仍然偏向于走软，平均跌幅为0.7%。

有很多原因可以解释这个季节性，其中一个可能是旅游。根据来自政府旅游产业局（Governmental Office of Travel and TourismIndustries）2007年的数据，加拿大是美国的第一旅游客源国，其次是墨西哥、英国和日本。由于五季常常是很多人选择度假的季节，所以美元在8月份的表现会反映旅游趋势。