风险管理

虽然风险管理是很容易掌握的课题之一，但是对大多数的交易者来说，似乎是最难遵循的问题。我们经常会看到交易者原本盈利的头寸最后变成亏损，非常稳妥的交易策略不但不赚钱反而亏钱。无论交易者如何聪明，对市场如何了解，他们自己的心理状况会导致他们亏钱。是什么导致了这样？是市场真的如此难以捉摸才导致只有少数人赚钱？还是只是因为很多交易者都倾向于犯相同的错误？答案是后者。好消息是，虽然这对心理和情绪都是具有挑战的问题，但是它还是相当容易掌握并解决。

大部分交易者亏钱，只是因为他们不了解或者不重视风险管理。风险管理本质上就是，知道你愿意承担多大的风险以及希望获得多大的收益。没有风险管理的意识，大部分交易者往往会持有亏损头寸很长时间，而盈利的头寸却早早地了结。这看起来是个很荒诞的事情，可在现实中太常见了——交易者盈利的头寸数量会超过亏损的头寸，但最终结果却是亏损。那么，交易者怎样才能养成良好的风险管理习惯呢？这里有一些关键的准则是所有交易者都应该铭记于心的，无论交易者的交易策略及交易品种是什么。

风险报酬率

交易者应该为每一笔交易都设定一个风险报酬率。换句话说，就是要清楚地知道自己愿意承担的亏损和期望的收益的大小。大体来说，风险报酬率至少应该1：2。有一个固定的风险报酬率，可以防止交易者进行那些实际上不值得冒险的交易。

止损单

交易者应该使用止损单来限定他们愿意承受的最大亏损。通过使用止损单，交易者可以避免一个常会出现的险境——账户已经有很多盈利的交易，但是只要一笔巨大的亏损就会抹掉所有的利润。通过移动止损来锁定利润，就是非常有用的方法。那些非常成功的交易者都有一个好习惯，就是一旦头寸盈利额等于最初所冒的风险，就把止损点移到盈亏平衡处。当然，也有一些交易者会选择先平掉一部分仓位。

对于那些想在盈利的头寸上加仓或者追随趋势的交易者，最好的策略是把后面的交易当作完全独立、与此前盈利头寸无关的新交易。如果你将要在盈利头寸上加仓，应该像没有持有头寸时那样进行图表分析。如果行情继续向你交易的方向前进，你也可以先平掉部分仓位，同时对剩下的头寸进行移动止损。如果你的头寸是由不同的人场价位分批建立的，那么对于每一笔交易，都应该考虑其风险和报酬情况。如果买入的第二手入场点高于第一手50个点，那么不要设定与第一手相同的止损价位，应该对第二手头寸进行独立的风险管理。

使用止损单进行风险管理

考虑到资金管理对成功交易的重要性，使用止损单对于任何想要在外汇市场获得成功的交易者来说，都是非常必要的事情。止损单可以帮助交易者限定他们在每一笔交易上愿意承受的最大亏损。当市场的价格到达止损单设定的价格时，交易就会被立即平仓。所以，在入场时设定止损单，就可以让你知道自己正在承受多大的风险。

成功地使用止损单包括两个部分：（1）最初入场时，在合理的价格水平设定止损单。（2）移动止损——意思就是当行情朝着你交易的方向前进时，也朝着这个方向移动止损点。

设定止损单

我建议用两种方法来设定止损单。

（1）两天最低点方法（Two-Day Low Method）

这种基于波动性的止损方法就是，在货币对两天最低点下约10点的位置设置止损单。例如，如果欧元／美元昨天的最低点是1.1200，前天的最低点是1.1100，那么在做多欧元／美元时，止损点就应该设在1.1090附近——两天最低点以下约10点的位置。

（2）抛物线（SAR）止损

另一个基于波动性的止损方法就是抛物线，这个指标可以在很多外汇交易图表中找到。比如www.fxcm.com网站的The FX PowerCharts就免费向注册会员提供这个指标。抛物线是一个基于波动性的技术指标，它在图表上显示为一个小点，交易者可以把这个点设定为止损点。

世上还没有一个在任何情况都有效的神奇公式，以下是一个运用止损点的例子。在建立多头头寸时，要先判断哪里是支撑位，然后在支撑位以下20点的位置设定止损单。例如，假设止损位在入场点以下60点的位置。

如果这笔交易赚到了60点的利润，那么就按市价平掉一半的仓位，并把止损位移动到入场的位置。之后，移动设定止损点，止损点与市价保持60点的距离。如果抛物线向上移动并超过了入场点，就可以转而以抛物线作为止损位。当然，一天内，有可能有其他信号促使你移动止损点。如果价格突破了一个新的阻力位，这时这个阻力位就会变成支撑位。你可以在支撑位下面20点的位置设置止损单，即使这个位置离市价只有30点至40点的距离。你必须遵循的一个基本原则是，找到一个点设置你的止损单，在这个点，一旦价格到达时，你不想再继续交易。止损点通常都设置在支撑位以下的某一位置。