基本面交易策略：密切关注宏观经济事件

短线交易者似乎只关注每周公布的经济数据，以及该数据对其交易将产生的影响。这种做法对很多交易者都非常有用，不过同样重要的是，千万别忽略经济中或世界上正在酝酿中的宏观大事件。因为重大的宏观经济事件会影响市场很长一段时间。它们的影响力将不只是一两日的价格变化，至于具体影响如何，要取决于事件的规模和范围。这些事件有可能重塑市场对某个货币的基本面看法，时间会长达数月甚至数年。像战争、政治不确定性、自然灾害和重要的国际会议这样的事件，由于其没有规律，将在生理和心理上对外汇市场产生广泛的影响。伴随这些事件而来的是，货币的大幅上涨或急剧下跌。因此，密切关注全球发展动向，了解事件前后市场情绪的根本方向，并把这些信息运用到交易中，你将获利丰厚，至少可以帮助你避免巨额亏损。

洞悉重大事件的发生

突出这些事件的重要性的最好方法是通过举例来说明。

2003年9月在迪拜召开的G-7会议

七大工业国是由美国、英国、日本、加拿大、意大利、德国和法国组成。这些国家加起来，占了世界经济总产量的2/3。不过不是所有的G-7会议都很重要，只有在市场预期将要发生重大变化时，G-7财政部长会议才会受到关注。2003年9月22日召开的G-7财政部长会议，对市场来说就是个重要的转折点。美元在这次会议之后出现暴跌，因为在会议上，G-7财政部长表示希望看到“汇率有更大的灵活性”。尽管这个措辞很温和，但是被市场解读为政策将有重大转变。上一次出现如此程度的变化还要追溯到2000年。

在2000年，市场特别关注即将召开的G-7会议，因为在会议前一天，欧元／美元遭到了强大的干预。2003年9月的那次会议也同样重要，因为美国贸易赤字激增，已成为一个大问题。欧元／美元承受着美元贬值的压力，而日本和中国正在积极地干预他们的货币。于是，市场普遍预期G-7财政部长会发表一个声明，严厉批评日本和中国的干预政策。在会议召开之前，美元已经开始下跌，如图10.9所示。在发表声明时，欧元／美元上涨150点。虽然开始的波动不是非常剧烈，但是从2003年9月到2004年2月（下一次G-7会议），以贸易加权为基础的美元下跌8%，对英镑下跌9%，对欧元下跌11%，对日元下跌9%，对加拿大下跌1.5%。让我们来看看这些数据，11%的跌幅相当于跌了差不多1000点。因此，由于事件本身可以改变市场的总体情绪，所以长期影响将远远大于即时的影响。图10.8是欧元／美元的周线图，显示了该货币对在2003年9月22日G-7会议之后的表现。

大国政治上的不确定性：2004年美国总统选举

另一个影响外汇市场的重大事件，是2004年的美国总体选举。一般情况下，政治不稳定会引起货币疲软的预期。2004年11月，总统选举辩论激烈，候选人对增长的预算赤字态度不一，导致美元整体疲软。加上由于美国政府决心推翻萨达姆·侯赛因，导致时任总统乔治·W·布什缺乏国际支持，市场情绪进一步恶化。因此，在选举之前三周，欧元对美元上涨600点。可以从图10.9看到这一走势。当布什获胜变得越来越明朗，并在后来得到确认后，由于市场预测美国政府会维持立场不变，因此美元对其他主要货币均出现下跌。选举后的第二天，欧元／美元上涨了200点，之后6周内又继续上涨了700点，创出了新高。整个上涨过程持续了2个月，这对很多人来说似乎是一段漫长得没有止境的时间，但是这个宏观事件确实重塑了市场。那些顺势而为的人，一定从中获得了巨额利润。这类事件对短线交易者来说，也是非常重要的事件，因为在美国总统选举之前，市场整体看跌美元。审慎的交易应该是寻找机会在欧元／美元回调时买入，而不是试图在所谓的反弹时卖出或捕捉顶点。

战争：美国在伊拉克的战争

地缘政治风险，比如战争，也会对外汇市场产生显著的影响。图10.10显示，在2002年12月到2003年2月，美国人侵伊拉克之前几月，美元对瑞郎（美元／瑞郎）下跌了9%。美元被抛售，是因为国际社会极度不喜欢战争。瑞郎由于国家的政治中立和安全避难所的地位，成为了最受益的货币之一。在2月到3月之间，市场开始认为这场不可避免的战争，将以美国快速取得决定性胜利而结束，所以市场对于战争的态度开始变得轻松。最终，由于投资者了结美元空头头寸，美元／瑞郎反弹了3%。

这些事件里头的每一件都会导致外汇市场出现大规模波动，所以各种类型的交易者都应该密切关注此类事件。随时把握全球宏观事件动向，有助于交易者做出明智的决策，不至于忽略正在酝酿的重大不确定性事件。大部分事件一般在数月之前，就会被经济学家、外汇分析师和国际社会谈论、争论并做出预期。世界变化不断，外汇交易者需要为此做好准备。