亏损者才应该受到责备

趋势跟踪交易者有时遭到谴责，说他们把市场带进无序的状态。每当股票价格下跌、出现价格泡沫或一件丑闻，成功的交易者都会受到责备。责备的声音不会仅仅是来自于奥玛晗(Omaha)的那位小妇人——她认为杂货店的网站会取代沃尔玛的地位，结果在网络公司的赌注上输掉了她生的积蓄。没有人愿意对他们自己的损失负责，只会会说"生活不公平"。下面是把趋势跟踪交易者误解成为"坏家伙"的些话：

·他们做衍生品交易：绝大部分趋势跟踪交易者都是在正规的交易所进行，任何人都可以在这里进行交易。既然如此，为什么把错都怪到趋势跟踪交易者的头上？

·他们使用杠杆没有人认为买房子只付10%的首付款很奇怪，趋势跟踪交易者在市场上使用杠杆交易也不足为奇。

·他们引起全世界的恐慌：趋势跟踪交易者们不创造趋势或引起全世界的恐慌，他们只时趋势做出反应。

·他们不投资，他们只交易。市场是进行交易的，不是用来投资的。市场稿劳胜利者，不奖赏亏损者。期资本管理公司的例子证明，即使是最优秀的交易员也会亏损，长期资本管理公司的例子证明了差劲的交易者会亏损而如同我们在第4章中提到的，趋势跟踪交易者不会亏损。

趋势跟踪交易者常常因为在市场下跌中赚到钱而备受谴责:

"每次市场出现剧烈波动，媒体就把矛头指向对冲基金。自从索罗斯放空英镑和长期资本管理公司危机之后，媒体把‘实空者'当作危机的作俑者。不管是想象还是事实多数人现在把对冲基金看作是坏小子，或‘有点趣味的小子' 在下跌的市场中赚钱，被看作是下流行为，会遭到大声的责备3 对冲基金业不是操纵市场的‘坏小子'，他们是有经验、受过专门技能训练的只靠绩效获得报酬的经理人。"

那些说"在下跌的市场中赚钱是下流的"的人，实际上他们自己才是不入流的。市场有规则，你能做事，也可以做空，所有的参与者都知道游戏规则。